Recentemente, notei um fenómeno bastante interessante, muitas pessoas começaram a prestar atenção à moeda lira turca. Para ser honesto, a lira realmente merece atenção, pois suas características de volatilidade são relativamente evidentes no mercado cambial.

Primeiramente, vou falar brevemente sobre o contexto da lira. A lira turca é a moeda oficial da Turquia, com o código TRY, mas essa moeda tem uma característica — ela está em uma trajetória de depreciação de longo prazo. Olhando para a história, em 2001, a taxa de câmbio da lira em relação ao dólar caiu para 1 milhão e 650 mil por dólar, o que isso indica? Indica quão frágil era o sistema monetário turco. Depois, a Turquia fez uma grande reforma em 2005, lançou uma nova lira, e só assim começou a estabilizar gradualmente.

Então, por que a lira ainda continua a depreciar-se atualmente? A razão principal, na verdade, são duas palavras — desconfiança. O Banco Central da Turquia implementa políticas não convencionais há muito tempo, e mesmo com a inflação disparando, ainda cortam as taxas de juros, o que faz o mercado perder completamente a confiança na independência do banco. Além disso, a taxa de inflação permanece alta, embora em março de 2026 tenha caído para 30,87%, ainda é assustador, muito acima da maioria das economias globais.

Isso cria um ciclo vicioso: depreciação da lira → aumento do custo de importação → preços mais altos → maior desconfiança na lira → fuga de capitais → continuação da depreciação da lira. Além disso, a estrutura econômica da Turquia já apresenta problemas, altamente dependente de importações, energia e matérias-primas precisam ser pagos em dólares, o que aumenta ainda mais a pressão de depreciação da lira. Recentemente, os riscos geopolíticos também têm agravado a situação, fazendo com que os investidores estrangeiros fiquem mais cautelosos com os ativos turcos.

Vamos dar uma olhada na tendência recente do câmbio. O dólar em relação à lira (USD/TRY) saiu de cerca de 43 no começo do ano e já atingiu aproximadamente 44,85, chegando até a uma nova mínima histórica em abril. O dólar taiwanês em relação à lira (TWD/TRY) oscila entre 1,42 e 1,43, enquanto o euro em relação à lira (EUR/TRY) fica entre 52,7 e 53,0. Simplificando, a lira depreciou cerca de 4,3% a 4,5% recentemente.

Como será o futuro? Para ser honesto, a lira ainda enfrenta pressão de depreciação no curto prazo. Embora o Banco Central da Turquia mantenha uma taxa de juros de 37%, que parece bastante atraente, o retorno real, descontada a inflação, costuma ser negativo. Os analistas geralmente preveem que a lira possa depreciar mais 8% a 15% até 2026, alguns até de forma mais pessimista. No curto prazo, o USD/TRY pode oscilar entre 44,8 e 46,5, sendo que a reunião de política monetária de 22 de abril será um momento crucial.

A lira ainda vale a pena para investir agora? Minha opinião é que sim, mas com a condição de você saber exatamente o que está fazendo. Para investidores conservadores de longo prazo, a lira não é adequada. Nos últimos anos, a lira depreciou cerca de 19%, e a tendência de longo prazo é de “depreciar lentamente”, tornando difícil lucrar com valorização. Mas, se você for um trader de curto prazo, a alta volatilidade da lira pode se transformar em uma oportunidade.

Existem três principais formas de investir na lira. A primeira é trocar na banca, mas a maioria dos bancos em Taiwan não oferece compra ou venda de lira, com alta barreira de entrada e baixa liquidez. A segunda é por meio de contratos futuros, mas o volume de negociação de futuros USD/TRY é escasso, dificultando a participação de investidores comuns. A terceira é por meio de contratos por diferença (CFD), que atualmente é a opção mais prática. Os CFDs têm a vantagem de exigir um depósito inicial baixo, geralmente menos de 100 dólares para abrir uma conta, permitindo posições longas ou curtas, com maior alavancagem, ideal para quem quer aproveitar a volatilidade da lira.

Se você realmente quer investir na lira, minha recomendação é: primeiro, usar como uma operação de curto prazo, não pensando em manter por muito tempo esperando valorização; segundo, fazer uma alocação parcelada para diversificar riscos, não colocar tudo de uma vez; terceiro, acompanhar de perto as políticas do banco central, dados de inflação e riscos geopolíticos, pois tudo isso influencia a trajetória da lira. Por fim, lembre-se de que o Banco Central da Turquia já consumiu dezenas de bilhões de dólares em reservas cambiais para sustentar a lira, e se as intervenções levarem as reservas a níveis muito baixos, o banco pode ser forçado a abandonar o suporte, fazendo a lira despencar de forma rápida.

Em resumo, a lira é uma moeda com fatores claros de mudança de tendência, adequada para investidores com experiência em trading e que possam suportar alta volatilidade. Mas, definitivamente, não a trate como um ativo de longo prazo na sua carteira, pois o risco é realmente elevado.