Nos últimos dias, vejo as pessoas discutindo se as stablecoins vão perder a âncora, dizendo que na verdade não é só uma questão de "reserva suficiente", mas mais a psicologia do pânico: você acha que só está trocando por U, mas os outros pensam o mesmo, e uma fila de resgates na cadeia começa a assustar a si mesma. A transparência das reservas também é bastante misteriosa, por mais que o relatório seja bem elaborado, se o canal de resgate for lento ou os dados na cadeia não coincidirem, o mercado imediatamente dá um voto de confiança negativo. Aproveitando, quero reclamar que o incentivo na rede de testes está parecendo uma caça ao tesouro, com pontos acumulados voando, todo mundo fala de experiência, mas no fundo estão todos especulando se a mainnet vai lançar tokens… Quando essa expectativa fica alta, até a palavra “estável” parece um pouco irônica. De qualquer forma, agora, ao olhar para stablecoins, primeiro vejo se é possível resgatar/trocar rapidamente, se os ativos na cadeia correspondem ao endereço de custódia, senão, por mais estável que seja, dura só um tempo.