Recentemente, ao observar o gráfico de tendência do euro, descobri um fenômeno bastante interessante — as oscilações do euro nos últimos vinte anos são quase um espelho das crises econômicas globais. Desde a crise financeira de 2008 até agora, a história do euro pode nos ensinar muitas coisas.

Falando daquela crise de 2008, o euro face ao dólar atingiu um pico histórico de 1,6038, e depois começou uma queda que durou quase dez anos. Naquele momento, a crise de hipotecas subprime nos EUA explodiu, o sistema bancário europeu também foi afetado, e uma grande quantidade de capital retornou aos EUA em busca de proteção, causando uma forte queda do euro. Muitos países europeus também entraram em crise de dívida, com problemas evidentes na Grécia, Portugal e outros, e o mercado começou a duvidar se o mecanismo da zona do euro conseguiria suportar.

O ponto de virada ocorreu no início de 2017. Após quase dez anos de queda, o euro caiu até cerca de 1,034 e começou a se recuperar. Naquela época, as políticas de afrouxamento do Banco Central Europeu começaram a fazer efeito, a taxa de desemprego na zona do euro caiu abaixo de 10%, os dados da manufatura também melhoraram, além de uma melhora nas expectativas políticas com as eleições na França e na Alemanha, o mercado voltou a confiar na Europa. Em resumo, o euro já tinha caído bastante, as notícias negativas estavam quase esgotadas, e a recuperação tornou-se uma consequência natural.

No entanto, essa recuperação não durou muito. Em 2018, o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, o dólar se fortaleceu, e o crescimento econômico na Europa começou a desacelerar novamente, pressionando o euro para baixo. O verdadeiro teste veio em 2022. Nesse ano, a guerra entre Rússia e Ucrânia explodiu, os preços de energia na Europa dispararam, a inflação saiu do controle, e o euro chegou a cair para 0,9536, atingindo uma mínima de vinte anos.

Mas isso também se tornou outro ponto de virada. O Banco Central Europeu foi forçado a começar a aumentar as taxas de juros, encerrando oito anos de política de juros negativos. No início de 2025, o euro caiu brevemente para cerca de 1,02, mas a lógica por trás disso era clara — o Federal Reserve estava cortando as taxas de juros mais rapidamente do que o BCE, ampliando a diferença de juros e tornando o dólar mais atraente.

Curiosamente, no início de 2026, o cenário mudou novamente. O euro disparou acima de 1,20, atingindo uma máxima de cinco anos. Desta vez, não foi o euro que se fortaleceu, mas o dólar que enfraqueceu. A incerteza sobre as políticas de Trump, preocupações com a economia americana, fizeram com que os capitais começassem a fugir do dólar. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve esperava continuar cortando as taxas, enquanto o BCE, devido à estabilidade da inflação, adotava uma política de juros mais sólida, reduzindo a diferença de juros e elevando o euro.

Olhando para o futuro, se o euro continuará a valorizar, tudo depende da diferença de juros entre os EUA e a Europa. Se o Federal Reserve continuar a reduzir as taxas de juros de forma significativa e o BCE mantiver a estabilidade, o euro pode recuperar para a faixa de 1,20 a 1,25. Se o plano de expansão fiscal da Alemanha avançar sem problemas, também poderá melhorar as expectativas econômicas da zona do euro. Mas variáveis como a geopolítica e os preços de energia ainda representam riscos — se os conflitos aumentarem ou os preços de energia subirem novamente, o BCE poderá enfrentar dilemas, e o euro poderá cair.

Quem deseja investir em euro tem algumas opções. A mais simples é abrir uma conta de câmbio em um banco, embora essa abordagem tenha limitações de capital, geralmente permitindo apenas posições de compra, não de venda a descoberto. Para operações mais flexíveis, pode-se considerar corretoras de câmbio ou plataformas de CFD, que têm menor barreira de entrada, sendo especialmente adequadas para pequenos investidores. Algumas corretoras também oferecem negociações de câmbio, e os mercados de futuros são outra alternativa. O importante é entender quanto de euro se pode comprar, e escolher a estratégia adequada ao seu capital.

De modo geral, a previsão para o euro em 2026 parece mais forte. Se a diferença de juros entre EUA e Europa continuar a diminuir, e os riscos energéticos se reduzirem, o euro ainda poderá valorizar mais. Mas esperar uma alta contínua e unilateral é mais difícil. Os fatores mais importantes a acompanhar serão o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve, a postura de política do BCE, o progresso nos estímulos fiscais na Alemanha e as mudanças na geopolítica. Qualquer alteração nesses fatores pode ajustar a trajetória do euro. Quem estiver interessado pode acompanhar as oportunidades de negociação relacionadas ao euro na Gate, prestando atenção às atualizações desses dados-chave.