Recentemente, na comunidade, muitas pessoas têm perguntado uma questão: por que uma mesma empresa na bolsa de Taiwan e na bolsa dos EUA tem preços tão diferentes? Na verdade, a chave por trás disso está na diferença de unidades de negociação.

Primeiro, a conclusão: nos EUA, não existe o conceito de "uma folha", a unidade de negociação é "uma ação". Mas na bolsa de Taiwan, comprar ações é feito em unidades de "uma folha", e uma folha equivale a 1000 ações. Essa diferença cria barreiras de entrada completamente diferentes em ambos os mercados.

Tomando a TSMC como exemplo, fica bem claro. Suponha que o preço das ações na bolsa de Taiwan seja 561 novos dólares taiwaneses por ação, então comprar uma folha de TSMC custaria 561×1000=560.000 novos dólares taiwaneses. Mas, na mesma empresa listada nos EUA, uma folha equivale a quantas ações? Nos EUA, não há o conceito de "folha", a negociação é feita diretamente por ações. Portanto, se a TSMC estiver a 95 dólares por ação, você só precisa de 95 dólares para comprar uma ação, e a barreira de entrada cai de 560 mil para menos de 3 mil dólares.

Essa é a razão pela qual muitos investidores de varejo acham que as ações nos EUA são baratas e na bolsa de Taiwan caras. Não é que a empresa seja diferente, mas sim as regras de negociação. Para permitir que mais pessoas participem, a bolsa de Taiwan lançou posteriormente a negociação de frações de ações, permitindo que investidores comprem de 1 a 999 ações, reduzindo a barreira de capital. Mas a liquidez dessas frações é menor do que a de ações inteiras, e a correspondência também leva tempo.

A diferença entre as bolsas de Taiwan e dos EUA não para aí. Nos EUA, a unidade de negociação é 1 ação, na bolsa de Taiwan é 1000 ações; nos EUA, os preços são cotados em dólares, na bolsa de Taiwan em novos dólares taiwaneses; nos EUA, não há limite de variação de preço, na bolsa de Taiwan também não; as taxas de corretagem nos EUA são basicamente zero, na Taiwan é de 0,1425%. Esses detalhes, somados, criam uma experiência de negociação completamente diferente.

No final, a chave para entender quanto equivale uma folha na bolsa dos EUA é reconhecer que os conceitos de design de unidades de negociação dos dois mercados são diferentes. Nos EUA, você pode comprar a partir de uma ação, na bolsa de Taiwan, a unidade básica é uma folha (1000 ações). Se você deseja participar na bolsa de Taiwan com custos mais baixos, a negociação de frações é uma opção; se busca uma experiência de negociação mais flexível, o sistema de 1 ação nos EUA realmente tem vantagens.