Recentemente tenho acompanhado oportunidades de investimento nas principais ações de redes de comunicação e descobri que este setor realmente está diferente em 2026.

Antigamente, a indústria de redes de comunicação era apenas sobre conectar cabos e instalar roteadores Wi-Fi, mas agora é completamente diferente. A demanda por processamento de IA está se espalhando da nuvem até os dispositivos finais, e o plano BEAD de 42,5 bilhões de dólares nos Estados Unidos também entrou na fase de implementação total, elevando toda a indústria de redes a uma nova forma de "arquitetura de transmissão de IA". Isso não é apenas uma atualização de equipamentos de comunicação, mas uma evolução sistemática de toda a cadeia de suprimentos, desde materiais, chips, fabricação de dispositivos até aplicações finais.

Minha compreensão é que as principais ações de redes de comunicação valem atenção porque estão presas entre o impulso de IA e infraestrutura. Desde componentes de comunicação óptica e materiais de silício fotônico no upstream, até switches e roteadores no midstream, e por fim, roteadores Wi-Fi 7 e equipamentos de satélites de órbita baixa no downstream, toda a cadeia de valor está sendo redefinida. Especialmente com a entrada em operação comercial de tecnologias como switches de 800G e encapsulamento óptico CPO, enquanto a transmissão por cabos de cobre já se tornou um gargalo, a tecnologia de comunicação óptica surge como solução.

Fabricantes taiwaneses possuem várias vantagens aqui. A ZTE como líder global em switches de data center ocupa uma posição de destaque no mercado de 800G e está ativamente planejando a especificação de 1,6T, sendo um dos principais beneficiários na construção de data centers de IA. Lianya se beneficia das tendências de silício fotônico e tecnologia CPO, fornecendo chips laser e materiais epitaxiais essenciais, com uma barreira de tecnologia bastante sólida. Qisda possui uma linha de produtos bastante diversificada, incluindo Wi-Fi 7, Internet das Coisas veicular e cadeia de suprimentos Starlink, sendo uma das empresas taiwanesas mais alinhadas com o plano BEAD dos EUA. Asion opto se concentra em módulos de alta gama de transmissão óptica, demonstrando desempenho estável na onda de upgrade de 400G para 800G.

Nos mercados americanos também há oportunidades interessantes. A Arista Networks é especializada em soluções de rede de baixa latência para treinamento de IA, atendendo clientes como Meta e Microsoft. A Broadcom controla o núcleo dos chips de redes, sendo fornecedor-chave de chips para Wi-Fi 7 e switches. A Corning, líder global em materiais de fibra óptica, devido às exigências do plano BEAD por capacidade de fibra óptica doméstica, quase monopoliza a construção de banda larga nos EUA. A Lumentum, com avanços tecnológicos em componentes ópticos e tecnologia CPO, tornou-se uma surpresa na onda de alta de comunicação óptica para IA.

Porém, investir em ações de redes de comunicação também requer atenção a alguns riscos. A lentidão na liberação de fundos de projetos governamentais, processos de aprovação rigorosos, e o reconhecimento de receita de forma parcelada podem fazer com que o progresso seja lento, levando a situações onde "o tema está quente, mas os resultados financeiros não aparecem". A substituição tecnológica também é um desafio difícil, e empresas de segunda linha que não conseguem acompanhar os requisitos do CPO podem ficar marginalizadas. Além disso, é importante monitorar de perto os estoques de grandes clientes como Amazon e Google, pois se a construção de data centers desacelerar ou a troca de dispositivos Wi-Fi 7 não atingir as expectativas, as fabricantes de redes podem enfrentar alta pressão de estoque. Os riscos geopolíticos também não podem ser ignorados: o plano BEAD exige uma proporção de fabricação nos EUA, e as empresas taiwanesas precisam estabelecer fábricas no exterior para participar das licitações, o que aumenta os custos.

Há também questões de valuation. Como as ações de redes de comunicação estão sendo rotuladas como "redes neurais de IA", muitas ações já atingiram picos históricos de P/L, e qualquer crescimento de receita abaixo do esperado pode levar a correções severas. Minha recomendação é focar em empresas líderes com barreiras tecnológicas, evitando comprar a alta ações que só têm tema, sem fundamentos sólidos, além de acompanhar de perto o progresso das licitações e as mudanças nos estoques.

Em 2026, as ações de redes de comunicação realmente representam uma boa oportunidade, mas o pré-requisito é escolher as empresas certas e o momento adequado.