Recentemente, ao rever o desempenho das ações australianas no último ano, ainda é bastante interessante. O mercado de ações australiano de 2025 passou por várias mudanças, desde a política inicial de transição energética até os ajustes posteriores do mercado, e nesse meio tempo muitas oportunidades de investimento foram realmente negligenciadas.

Falando sobre comprar ações na Austrália, a primeira reação de muitas pessoas é pensar em ações de mineração. De fato, a Austrália, como o país com maior riqueza mineral do mundo, possui vantagens incomparáveis nesse setor. Mas a história do ano passado foi muito mais do que isso. A política de subsídios a hidrogênio do governo (2 dólares australianos por quilo) parece ser apenas uma política energética, mas na verdade ela remodelou toda a lógica de avaliação do setor de recursos. Empresas como a FMG, por exemplo, usam o fluxo de caixa do negócio tradicional de minério de ferro para sustentar projetos de hidrogênio, enquanto continuam a expandir a produção, com uma meta de 15 milhões de toneladas de hidrogênio verde até 2030. Esse modelo de "usar uma mão para sustentar a outra" realmente merece atenção.

Em comparação, o desempenho das duas maiores gigantes de mineração, BHP e RIO, foi mais estável. A BHP, com um acordo de fornecimento de cobre de longo prazo com a Tesla e a vantagem de controlar a maior mina de cobre do mundo, Escondida, se beneficiou do aumento da demanda por cobre impulsionado pelo crescimento do poder de processamento de IA. A RIO tem a vantagem de possuir ativos mais leves e uma taxa de endividamento menor, o que, em um ambiente de altas taxas de juros, resulta em menor pressão sobre o fluxo de caixa. Se considerarmos o investimento em ações australianas com foco em renda, o dividend yield de 6% da RIO é realmente mais atraente do que o da BHP.

No entanto, o mais interessante é o setor de cobre. A empresa Sandfire Resources (SFR), por exemplo, possui a mina de Motheo em Moçambique, com teor de cobre de 6%, enquanto o custo é de apenas 1,5 dólares australianos por libra. Essa vantagem de custo é realmente esmagadora na indústria. Além disso, a SFR assinou um contrato de fornecimento de cinco anos com a Tesla, vendendo 50% da capacidade a preço de cobre LME mais 10% de prêmio, o que garante uma margem de lucro futura. No ano passado, o preço do cobre subiu bastante, e as ações da SFR dobraram de valor, o que não é sem motivo.

O setor financeiro também tem seus destaques. O CBA, maior banco da Austrália, apresentou desempenho sólido durante o ciclo de redução de taxas de juros no último ano, com 28 anos consecutivos de crescimento de dividendos e uma média de dividend yield de 5,2%, muito superior aos concorrentes. Do ponto de vista de quem investe em ações na Austrália buscando renda estável, o CBA é uma opção que pode ser mantida a longo prazo, recebendo dividendos regularmente.

O setor de saúde está sendo subestimado. A CSL, por exemplo, controla 45% do mercado global de plasma, com custos de tecnologia de purificação 20% menores que os concorrentes. Com o envelhecimento acelerado da população australiana (mais de 5 milhões com mais de 65 anos), o orçamento do Medicare do governo aumenta a cada ano, e essas empresas realmente se beneficiam de políticas favoráveis. Em 2025, o mercado de capital está focado em IA, mas muitas empresas de saúde com crescimento de lucros estável não tiveram valorização, e no ano passado houve uma oportunidade de recuperação.

No setor de varejo e logística, a WES e a GMG também merecem atenção. A WES, maior varejista da Austrália, tem um crescimento de receita real devido à recuperação do consumo. A GMG é ainda mais interessante: como maior proprietário de imóveis logísticos na Austrália, empresas como Amazon e Coles estão aguardando para assinar contratos de longo prazo, com uma taxa de ocupação de 98%. Com 12 anos consecutivos de crescimento de dividendos, ela exemplifica a lógica de "grande locador de aluguel".

Do ponto de vista geral do investimento em ações australianas, a maior mudança do ano passado foi a maior clareza na direção das políticas. Para onde o governo está direcionando os subsídios, o que a tecnologia precisa de upgrade, quais recursos os grandes países estão disputando — essas três questões basicamente determinam o caminho do investimento. Além disso, o aumento dos riscos geopolíticos globais faz da Austrália, como a economia mais estável do hemisfério sul, uma atração crescente.

As vantagens do mercado de ações australiano também não podem ser ignoradas. Nos últimos 33 anos, só houve recessão durante a pandemia; o restante do tempo, o mercado cresceu de forma positiva, com uma taxa de retorno anual de 11,8% e um dividend yield médio de 4%. Essa estabilidade de longo prazo é uma das melhores do mundo. Além disso, o acordo de dupla tributação entre Austrália e Taiwan faz com que a taxa de imposto sobre dividendos seja de no máximo 15%, muito mais vantajosa do que os 30% dos EUA.

Em resumo, o ano passado mostrou que o mercado de ações australiano não se trata apenas de proteção contra riscos, mas de buscar certeza em meio à volatilidade. Mudanças nas políticas, avanços tecnológicos e disputas por recursos estão remodelando a lógica de avaliação do mercado australiano. Se você tem interesse em investir na Austrália, ao invés de seguir cegamente a tendência, é melhor entender essas lógicas subjacentes e escolher de acordo com seu perfil de risco.