Recentemente descobri que muitos novatos perguntam sobre a diferença entre Token e Coin, na verdade essa é uma boa pergunta, pois realmente é fácil de confundir.

No mundo das criptomoedas iniciais, na verdade não era tão complicado, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin todos eram chamados de Coin, ninguém usava o termo Token. Mas desde o surgimento do Ethereum, a situação mudou. Muitas aplicações na Ethereum começaram a emitir seus próprios tokens, e na língua chinesa tanto Coin quanto Token foram traduzidos como "token" ou "criptomoeda", levando muitas pessoas a não distinguirem.

Na verdade, a diferença central é bem simples: Coin tem sua própria blockchain, Token não. Por exemplo, Bitcoin (BTC) roda na blockchain do Bitcoin, Ether (ETH) na blockchain do Ethereum, todos são Coin, são ativos nativos da rede. Já Token, como USDT, UNI, são como parasitas em outras blockchains, operando sobre a infraestrutura existente, como Ethereum.

Após o lançamento do padrão ERC-20 na Ethereum em 2015, qualquer pessoa pôde emitir seu próprio Token, o que levou a uma explosão de tokens. Agora, o número de tokens na Ethereum supera em muito o de Coins.

Do ponto de vista funcional, os Tokens geralmente se dividem em três categorias. A primeira é o Token de pagamento, usado para pagar, como as stablecoins, que são exemplos típicos. A segunda é o Token de funcionalidade, que dá acesso a certos aplicativos, a maioria dos tokens ERC-20 na Ethereum pertence a essa categoria. A terceira é o Token de ativos, que representa participação em um projeto, permitindo compartilhar o valor do projeto, algo como ações, mas não exatamente.

Na prática, negociar Coins é basicamente transferência de ativos, você envia Bitcoin de um endereço A para um endereço B na blockchain, essa é a função mais básica da blockchain. Mas negociar Tokens na essência é uma chamada a contratos inteligentes, por exemplo, ao transferir USDT, por trás ocorre a execução de uma função de transferência no contrato inteligente da Ethereum. Essas operações consomem mais recursos, e as taxas de Gas costumam ser mais altas.

Do ponto de vista de investimento, acho que ambos têm valor. Coins resolvem principalmente problemas de infraestrutura, Tokens desenvolvem várias aplicações e serviços sobre essa base. O valor das Coins é relativamente fixo, uma vez que uma falha significa sem retorno, mas os Tokens têm cenários de aplicação mais flexíveis, e mesmo que falhem, podem migrar para novos negócios, como o lançamento do RWA pela MakerDAO, por exemplo.

Outro ponto importante é que a volatilidade dos Tokens costuma ser maior que a das Coins, tokens como UNI, SNX, MKR frequentemente apresentam oscilações superiores às de BTC e ETH, especialmente em mercados de alta, o que é bem evidente. Para traders de curto prazo, há mais oportunidades, mas também maior risco.

Para negociar Tokens, há duas principais formas. Uma é a negociação à vista, ou seja, comprar e manter, pagando o valor e adquirindo a propriedade real do token. A outra é a negociação de margem, que só negocia a diferença de preço, sem precisar possuir o ativo real, mais conveniente para quem quer especular com as oscilações.

Na negociação à vista, é preciso tomar cuidado com tokens falsificados. No mercado, frequentemente aparecem tokens com nomes iguais, um é o projeto original, outro é uma cópia, comprar o errado pode fazer você não conseguir vender. Portanto, é fundamental verificar o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos.

Se for fazer negociação de margem, é essencial controlar bem a posição e o uso de alavancagem. Como os Tokens são muito voláteis, o multiplicador de alavancagem não deve ultrapassar 10x, senão o risco de liquidação é alto. Escolher uma plataforma de troca segura, confiável e regulada é fundamental, pois isso garante a segurança do seu capital. Independentemente do método, o primeiro passo é sempre usar uma plataforma legítima, para operar com tranquilidade.