Reddit post popular: As oportunidades de criptomoedas já desapareceram há muito tempo, mas ninguém quer admitir

Autor: MediumLibrarian7100

Compilador: Deep潮 TechFlow

Minha postagem de ontem irritou severamente aqueles que sempre olham para o lado positivo. Eles não responderam de forma substancial ao meu ponto de vista sobre as mudanças na liquidez do mercado de criptomoedas, apenas usaram um triste "lixo gerado por IA" para se esquivar, sem uma refutação decente. Então, eu volto novamente, completamente por minha conta, para explicar por que a liquidez do mercado de criptomoedas mudou de forma fundamental:

As suas altcoins terão um desempenho ruim em 2024 e 2025, e continuarão assim — há uma razão para isso. A razão não é falta de liquidez, mas que a estrutura da liquidez mudou completamente.

Vocês nunca mais verão uma "temporada de altcoins", deixe-me explicar direitinho...

Estrutura de liquidez anterior (antes de 2022)

No começo, o capital de investidores de varejo entrava nas exchanges de forma altamente previsível: comprávamos spot, usávamos alavancagem, e o sentimento de risco se propagava ao longo de toda a classificação de valor de mercado. Simplificando, comprávamos e mantínhamos ativos na blockchain, a atividade na cadeia era muito ativa, o que tornava o mercado reflexivo — uma alta em um ativo impulsionava outros ativos a subir também.

Estrutura de liquidez atual (após 2022)

Hoje, a maior parte do capital entra no mercado através de canais institucionais. O que são canais institucionais?

ETFs de Bitcoin e Ethereum (BlackRock, Fidelity, etc.)

Reservas financeiras corporativas

Instituições de custódia

Produtos financeiros regulamentados

O funcionamento dos ETFs é completamente diferente do fluxo de varejo do passado. Quem compra exposição a criptomoedas através de contas de corretoras não rotaciona lucros em tokens aleatórios — eles compram "recibos de papel" emitidos por grandes empresas. Sua exposição passiva fica presa nesses produtos regulamentados, e não vemos nenhuma atividade de livro de ordens que tenha desencadeado uma corrida de momentum no mercado como antes.

Aqueles traders "sempre online" do passado viam o fluxo de fundos e, então, se lançavam freneticamente na frente, posicionando-se ao longo de toda a curva de valor de mercado.

E agora, essa fenômeno desapareceu.

Reservas financeiras corporativas não vão atrás de tokens de baixa capitalização.

Fundos de pensão não vão fazer mineração na blockchain.

Resumindo: a liquidez que antes circulava livremente no mercado, criando condições para uma temporada de altcoins, agora está presa em embalagens altamente regulamentadas ao redor dos maiores ativos.

Por isso vocês veem o valor de mercado do BTC disparar, enquanto a maioria das altcoins sangram continuamente.

Por que o antigo ambiente de "tudo sobe" não vai voltar

A maioria ainda espera, mentalmente, por aquele ambiente reflexivo de ** "tudo vai subir no final"**. Mas as temporadas iniciais de altcoins só existiam em um mercado com as seguintes condições:

Número de tokens extremamente limitado (sem fragmentação excessiva)

Ausência de infraestrutura institucional (naquela época, essas instituições ainda estavam banindo criptomoedas em larga escala)

Robôs e MEV (Maximal Extractable Value) menos numerosos que os participantes humanos

Concorrência por liquidez e atenção extremamente baixa

Preste atenção, porque isso é algo que os touros não vão te contar:

Mesmo que amanhã entre uma grande quantidade de nova liquidez, não espere uma temporada clássica de altcoins. Veremos desempenho forte de forma seletiva em algumas narrativas específicas.

Mas aquele movimento de rotação entre centenas de tokens, impulsionado por investidores de varejo, que definiu as últimas ciclos? Esse meta-jogo já quebrou estruturalmente.

O jogo em si realmente mudou!

Número de tokens explodiu

Até 2021, a média histórica de tokens criados era de cerca de 20 mil

Em apenas 5 anos, mais de 40 milhões de tokens entraram no mercado

Pare e pense seriamente nesse aumento.

Ainda pior, a IA está acelerando esse problema:

Agora, você pode criar tokens quase sem custo, de forma automatizada

A maior parte das narrativas é "gerada"

A quantidade de lixo de influenciadores nunca foi tão grande

O número de bots de negociação já ultrapassou os participantes humanos

Todo o ecossistema de Meme Coins está sendo criado em massa por algoritmos, sem esforço algum

Portanto, a liquidez não só foi dispersa em uma quantidade de ativos que está sempre crescendo, como também está sendo colhida por máquinas.

Conclusão

Já se passaram quase 48 horas, e ninguém apresentou uma refutação substancial ao fato de que a "estrutura de liquidez mudou completamente". Se você não tem algo de relevante a acrescentar, economize seu tempo e não se envergonhe.

Comentários destacados traduzidos

Latter-Amount-9304: Eu entrei em 2016, e já lucrei bastante. Vocês apenas estão saindo da liquidez. Eu já acreditava em criptomoedas e seus princípios, mas quando entrei nessas reuniões, e vi as pessoas do círculo de criptomoedas... eram todos enganadores, 99% deles. O objetivo deles é tirar dinheiro de você e fazer cash-out.

Intelligent-Radio237 (a refutação de maior qualidade): Essa visão tem um ponto certo: a estrutura do mercado realmente mudou. Mas a conclusão de que "a temporada de altcoins morreu para sempre" é excessivamente absoluta. Criptomoedas não operam em ciclos normais... as futuras temporadas de altcoins não vão desaparecer, o que vai desaparecer é aquele cassino de taxas zero, de dinheiro grátis, do estilo de 2021. Essa distinção é importante.

Leading_Wafer9552: As pessoas ainda esquecem que esse ciclo aconteceu em grande parte durante um período de aperto quantitativo, enquanto os principais mercados de alta anteriores se beneficiaram de uma grande flexibilização quantitativa e estímulo de liquidez... Os ciclos futuros podem concentrar liquidez em menos projetos mais fortes, ao invés de tudo subir indiscriminadamente.

nugymmer: Não haverá mais temporadas de altcoins. Vocês nunca ficarão ricos com elas, a menos que tenham muita sorte ou usem alavancagem extrema com stops rigorosos.