Recentemente, tenho acompanhado uma direção de investimento bastante interessante, que é o conceito de ações de robótica. Honestamente, este setor está realmente numa encruzilhada crucial, especialmente após a quebra de barreiras na tecnologia de IA, o potencial de imaginação para toda a indústria foi completamente desbloqueado.

Primeiramente, falando sobre o mercado de Taiwan, notei que algumas empresas listadas de braços robóticos e empresas relacionadas estão apresentando um desempenho particularmente digno de atenção. Por exemplo, Quanta (2382), que não se limita a fazer manufatura de servidores por OEM, mas a verdadeira essência está na sua subsidiária Daming Robotics. A Daming desenvolveu tecnologias de visão artificial e braços colaborativos, apoiadas pelo forte poder de processamento de servidores da Quanta. Essa capacidade de integração, do treinamento na nuvem à execução na borda, é uma vantagem competitiva na era da IA física. A Daming segue uma linha de robôs humanoides com rodas, mais adequada às necessidades de estabilidade e alta carga de trabalho das fábricas, permitindo uma entrada mais rápida nas linhas de produção de semicondutores, eletrônicos e automóveis. Do ponto de vista financeiro, no primeiro trimestre, a receita consolidada atingiu 809,2 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 66,6% ano a ano, atingindo um recorde trimestral, com mais de 75% da receita de servidores proveniente de servidores IA. Embora a margem de lucro bruto tenha caído para 4,78%, a empresa acredita que, com o efeito alavancagem operacional, há potencial de melhora na segunda metade do ano. Apesar de a receita do negócio de robótica ainda representar uma pequena porcentagem, a margem de lucro é claramente superior à média do setor de OEM, o que é fundamental para a transformação do grupo.

Advantech (2395) nos últimos anos tem se dedicado à transição para IA física, com o objetivo de elevar a receita de IA na borda para 30%. No primeiro trimestre, a receita de IA na borda cresceu 67% ao ano, indicando que a estratégia tecnológica já começou a colher resultados concretos. A força da Advantech está em integrar sensores, software de IA e certificações industriais em soluções prontas para uso, preenchendo uma lacuna de integração no mercado. Ela mantém uma forte parceria com NVIDIA, além de sua vasta experiência em aplicações industriais, convertendo as tecnologias de ponta de chips em soluções realmente adequadas para fábricas, hospitais e ambientes de varejo. A relação de pedidos e entregas permanece acima de 1,5 a longo prazo, com alta visibilidade de pedidos. Com o aumento da proporção de IA na borda e soluções de software, a qualidade de lucros também está sendo otimizada.

Inaco (2049) está ativamente expandindo seus negócios do setor de máquinas-ferramenta tradicionais para o campo de robôs avançados. A receita relacionada a robôs no primeiro trimestre já ultrapassou 12%, com um crescimento de mais de 40% ao ano. A empresa mantém uma cooperação profunda com desenvolvedores de robôs logísticos de IA, como a Dexterity dos EUA, e as entregas de robôs humanoides e logísticos de IA devem aumentar trimestre a trimestre. O EPS do primeiro trimestre atingiu 1,64 yuan, um recorde nos últimos seis trimestres, com a margem de lucro bruto continuando a desafiar os 30%. Como uma das três maiores fabricantes globais de roscas de esferas, sua presença em redutores de onda e módulos de articulação já atraiu a atenção de grandes fabricantes internacionais de IA e robôs humanoides. No entanto, vale lembrar que o preço das ações da Inaco está relativamente alto atualmente, sendo uma ação de alta volatilidade, portanto, é necessário gerenciar bem os riscos.

Silver System (4576) possui uma vantagem competitiva central baseada em plataformas de posicionamento de ar de alta precisão, essenciais em embalagens avançadas de semicondutores e equipamentos de processos de 2 nanômetros. Em 2026, entrará na fase de colheita do mercado de robótica, com uma nova linha de atuadores já começando a ser amplamente entregue. Nos quatro primeiros meses, a receita acumulada cresceu 43,95% ao ano, e no primeiro trimestre, a receita consolidada aumentou 45% ao ano, mantendo uma margem de lucro bruto elevada de 39%. Para o segundo semestre, planeja expandir sua capacidade em 30% para atender à demanda de pedidos, com alta visibilidade de pedidos até o quarto trimestre.

Solomon (2359) atua principalmente com soluções de software, abrangendo visão 3D, inspeção de defeitos e controle de robôs. Através de parcerias com a plataforma NVIDIA Omniverse e o modelo base do robô humanoide Project GR00T, consegue reduzir significativamente o ciclo de desenvolvimento de robôs. O EPS do primeiro trimestre foi de 0,78 yuan, um aumento de 1.014% ao ano, com o negócio de visão artificial já contribuindo para lucros concretos. Contudo, é importante notar que a volatilidade das ações da Solomon é maior do que a das ações de peso, sendo mais adequada para operações de swing trade, desde que haja disciplina rigorosa de stop loss.

Analisando toda a estrutura da indústria, divido em upstream, midstream e downstream. Upstream inclui componentes essenciais como motores de servo, redutores, controladores, sensores, além de tecnologias básicas como visão de máquina, inteligência artificial e sistemas de navegação. Midstream é o corpo principal do robô e a integração de sistemas. Downstream refere-se às diversas aplicações práticas.

Nos mercados americanos, há também várias ações que merecem atenção. Rockwell Automation e Teradyne, que já possuem forte lucratividade e aplicações claras na automação industrial, apresentam desempenho relativamente forte. Symbotic e Intuitive Surgical, focadas em logística de armazém ou aplicações específicas, tendem a ser mais voláteis.

Ao escolher ações de robótica, considero alguns pontos principais. Primeiro, a demanda de mercado: quanto maior a abrangência de aplicações e maior a necessidade, maior o potencial de crescimento da empresa. A TrendForce estima que até 2027 o valor de mercado de robôs humanoides pode ultrapassar 2 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de até 154% entre 2024 e 2027, tornando empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou entram na cadeia de valor desses robôs especialmente atraentes.

Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento. A velocidade de inovação na indústria de robôs é extremamente rápida, e empresas que não mantêm ritmo de inovação podem ser rapidamente eliminadas. Ao analisar relatórios financeiros, é importante verificar se há fluxo de caixa suficiente destinado ao R&D, pois empresas que valorizam a inovação tecnológica podem oferecer retornos de longo prazo aos investidores. Recomenda-se focar em empresas que, nos últimos cinco anos, mantiveram ou aumentaram seus investimentos em fluxo de caixa de forma consistente.

Investir nesse tipo de ação oferece uma oportunidade de acompanhar a direção do desenvolvimento tecnológico futuro, com potencial de crescimento enorme. Investidores sortudos podem descobrir ações que valorizam 10 ou até 100 vezes. Contudo, os riscos também devem ser claramente reconhecidos. O ritmo de evolução da tecnologia de robôs é muito acelerado, especialmente após a integração com IA, exigindo atenção constante à capacidade de pesquisa e adaptação ao mercado das empresas. As políticas governamentais de apoio variam entre países. A rápida adoção de tecnologia de robôs pode impactar os mercados de trabalho, tornando essencial que investidores fiquem atentos às mudanças regulatórias e mantenham uma gestão de posições ágil e flexível.

Em suma, ações de conceito de robótica realmente oferecem oportunidades, mas também requerem estudo aprofundado e consciência de riscos. Escolher as empresas certas e gerenciar riscos é fundamental para aproveitar os benefícios dessa onda de upgrade industrial.