Recentemente, notei que muitos amigos que investem em ações americanas querem se aventurar em futuros de ações dos EUA, mas sempre acham que esse mercado é um pouco complicado. Na verdade, basta entender alguns conceitos centrais, e negociar futuros de ações dos EUA não é tão difícil quanto parece.

Vamos começar pelo mais básico: os futuros de ações dos EUA, na essência, são contratos, nos quais as duas partes concordam em trocar um ativo a um preço específico em uma data futura. Por exemplo, se você compra um contrato de petróleo com vencimento em três meses por 80 dólares, isso significa que você está comprometido a comprar uma certa quantidade de petróleo a esse preço na data de vencimento. Se o preço do petróleo subir para 90 dólares, seu contrato valerá mais.

Os futuros de ações dos EUA estão ligados a índices de ações. Como o índice representa uma cesta de ações, ao comprar ou vender futuros de ações, na prática, você está negociando o valor por trás de uma fórmula de cálculo: o ponto do índice multiplicado por um fator. Por exemplo, se você compra um mini-futuro do Nasdaq 100 a 12.800 pontos (código MNQ), isso equivale a comprar uma cesta de ações componentes do Nasdaq 100, com valor nominal de 12.800×2 dólares = 25.600 dólares.

Atualmente, os quatro futuros de ações mais negociados nos EUA são baseados nos índices S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e Dow Jones Industrial Average. Cada índice oferece duas especificações: contratos mini e contratos micro, sendo que os micro têm um valor de investimento dez vezes menor que os mini. Isso é bastante amigável para investidores com diferentes volumes de capital.

Quanto ao método de liquidação, os futuros de ações dos EUA usam liquidação financeira, ou seja, não há entrega física de 500 ou 100 ações, apenas o cálculo do lucro ou prejuízo com base na variação de preço. A data de vencimento geralmente é na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro de cada ano.

Ao escolher o contrato de futuros de ações dos EUA adequado, primeiro é importante determinar se você tem uma visão otimista ou pessimista sobre o mercado. Se acredita que o mercado vai subir, escolha o S&P 500; se aposta em tecnologia, escolha o Nasdaq 100; se prefere ações de menor capitalização, escolha o Russell 2000. Depois, considere o tamanho do contrato: se seu capital é limitado, os micro contratos são mais adequados. Terceiro, preste atenção à volatilidade: por exemplo, o Nasdaq 100 costuma ser mais volátil que o S&P 500, o que pode exigir um tamanho de posição menor.

Os futuros de ações dos EUA têm três principais usos. Primeiro, hedge: quando o mercado cai, vender futuros pode compensar perdas na carteira. Segundo, especulação: comprar ou vender com base na previsão da direção do mercado. Terceiro, lock-in de preço: com apenas uma margem de garantia, é possível controlar uma posição de maior valor nominal, o que é útil para investidores que esperam entrar no mercado no futuro, mas querem se posicionar antecipadamente.

Calcular o lucro ou prejuízo nos futuros de ações dos EUA é simples: a variação de preço multiplicada pelo fator. Por exemplo, se você compra um contrato a 4.000 pontos e vende a 4.050 pontos no S&P 500 (ES), o ganho é de 50 pontos, e com um fator de 50 dólares por ponto, o lucro será 50×50 = 2.500 dólares.

Por outro lado, há pontos importantes a serem observados. Primeiro, é necessário pagar uma margem inicial: cerca de 12.320 dólares para o S&P 500 e aproximadamente 18.480 dólares para o Nasdaq 100. Se o saldo da conta cair abaixo da margem de manutenção devido a perdas, será preciso aportar mais fundos, caso contrário, o corretor fará uma liquidação forçada. Segundo, os contratos têm data de vencimento; se desejar manter a posição, será preciso fazer rollover. Terceiro, os futuros de ações dos EUA são produtos altamente alavancados: uma variação de 1% no índice pode se traduzir em cerca de 16% de variação no valor investido, portanto, a gestão de risco deve ser rigorosa, com uso de stops.

Se você acha que o tamanho do contrato ou a margem exigida é muito alto, pode considerar contratos por diferença (CFD). Os CFDs permitem um investimento mínimo menor, com alavancagem de até 1:400, e não têm data de vencimento nem necessidade de rollover. Mas, por outro lado, o risco é maior.

De modo geral, os futuros de ações dos EUA são mais indicados para investidores com alguma experiência, usados para hedge ou especulação. Independentemente do objetivo, é fundamental compreender a alavancagem e os riscos envolvidos, e escolher com cuidado o índice, o tamanho do contrato e o plano de gestão de risco.