Recentemente, muitas pessoas me perguntam como distinguir Token e Coin, na verdade essa questão é bastante comum. No começo, todos falavam principalmente de Bitcoin, Litecoin, etc., e não havia muita confusão. Mas desde o surgimento do Ethereum, Token e Coin começaram a ser usados de forma intercambiável, e as traduções em chinês se tornaram tokens ou criptomoedas, levando muitos investidores a ficarem confusos.

Primeiro, vamos explicar o que é Token. Simplificando, Token é um ativo digital que representa algum tipo de direito ou certificado, podendo ser negociado e transferido na blockchain. Sua maior característica é — não possuir sua própria blockchain, mas operar sobre a blockchain de outra pessoa. Por exemplo, USDT, UNI são Tokens, que rodam na Ethereum. Após o lançamento do padrão ERC-20 em 2015, qualquer pessoa pôde emitir seu próprio Token, e por isso hoje há tantos Tokens.

Para falar dos tipos de Token, de acordo com a classificação da Autoridade de Supervisão Financeira da Suíça, eles podem ser divididos em três categorias. Tokens de pagamento são usados principalmente para liquidação de transações, como stablecoins; Tokens de funcionalidade fornecem acesso a aplicações, como a maioria dos tokens ERC-20 na Ethereum; Tokens de ativos representam direitos sobre algum projeto, um pouco como ações. Mas, na prática, um Token muitas vezes possui múltiplas propriedades ao mesmo tempo, tornando a classificação um pouco confusa.

Então, qual é a diferença entre Coin e Token? A diferença central é uma frase — Coins têm sua própria blockchain, Tokens não. Bitcoin roda na blockchain do Bitcoin, Ethereum na blockchain do Ethereum, são ativos nativos. Mas Tokens, ao contrário, são construídos sobre ecossistemas existentes, o que faz com que seu ecossistema de aplicações geralmente não seja tão profundo quanto o das Coins.

Do ponto de vista de transações, comprar e vender Coins é a transferência básica de ativos — você envia Bitcoin de um endereço A para um endereço B. Mas comprar e vender Tokens, na essência, envolve a chamada de contratos inteligentes, por exemplo, ao transferir USDT, na verdade você está acionando uma função de transferência no contrato inteligente do Ethereum. Essas transações geralmente consomem mais recursos, e a taxa de Gas também é maior.

Do ponto de vista de investimento, Tokens e Coins têm suas vantagens. Se considerarmos Coins como a camada de infraestrutura, Tokens representam a camada de aplicação. Coins resolvem problemas de base, Tokens oferecem várias aplicações e serviços em sua base. Em comparação às Coins, Tokens têm maior escalabilidade e facilidade de implementar novas funcionalidades. Como o lançamento do RWA pela MakerDAO, por exemplo.

Mas é importante notar que a volatilidade dos Tokens costuma ser maior que a das Coins, especialmente em mercados de alta. UNI, SNX, MKR costumam oscilar muito mais que BTC, ETH, trazendo mais oportunidades para traders de curto prazo, mas também maior risco.

Sobre como investir em Tokens, há duas principais abordagens. A primeira é o trading à vista, ou seja, comprar e manter Tokens diretamente. Por exemplo, se o UNI está a 3 dólares, ao comprar um, você realmente possui um. Aqui, é importante alertar — cuidado com tokens falsos com nomes semelhantes. Algumas equipes lançam tokens com nomes iguais aos de Tokens conhecidos, mas sem valor algum, e ao comprar, você pode ficar sem conseguir vendê-los. Portanto, antes de negociar, sempre confirme o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos.

A segunda é o trading de margem, que visa especular sobre a volatilidade de preços, sem precisar possuir os tokens de fato. Essa abordagem é mais adequada para traders que querem apenas lucrar com a variação de preço, evitando o risco de tokens falsos. Mas é preciso controlar a alavancagem, preferencialmente não mais que 10x, pois a alta volatilidade dos Tokens aumenta o risco de liquidação.

Independentemente do método escolhido, o mais importante é selecionar uma plataforma de negociação segura e regulamentada. Atualmente, muitas plataformas suportam negociação de Tokens, mas a segurança e conformidade variam bastante, e essa deve ser a primeira consideração ao investir em Tokens. Por fim, lembre-se de que Tokens têm maior volatilidade que Coins, então é especialmente importante controlar o tamanho da posição.