Recentemente tenho acompanhado a evolução do dólar, e descobri algumas coisas interessantes que quero partilhar com todos.

Primeiro, vamos falar do contexto histórico do índice do dólar. Desde o colapso do padrão ouro na década de 70 até agora, o dólar passou por 8 ciclos completos. Na altura, o governo de Nixon anunciou o fim do padrão ouro, e o dólar começou a flutuar livremente; depois, com a crise do petróleo, caiu até abaixo de 90. Nos anos 80, o aumento agressivo das taxas de juro pelo Federal Reserve, chegando a 20%, fez o índice do dólar recuperar força, ciclo que durou até 1985.

A seguir, a história que muitos já conhecem — a bolha da internet, a crise financeira, a pandemia de COVID-19, o dólar passou por várias quedas. Especialmente entre 2022 e 2024, o Federal Reserve elevou agressivamente as taxas até níveis máximos de 25 anos, controlando a inflação, mas também desafiando a confiança no dólar.

Agora, vamos analisar os pontos-chave do movimento do dólar na segunda metade do ano. O índice do dólar já caiu consecutivamente por vários dias, rompendo a média móvel de 200 dias, o que costuma ser um sinal de baixa. Os dados de emprego ficaram abaixo do esperado, e o mercado começou a antecipar uma redução das taxas pelo Fed, o que enfraquece diretamente o apelo do dólar.

Minha previsão é que o movimento do dólar na segunda metade do ano possa manter-se fraco. Se o Fed realmente começar a cortar taxas, a rentabilidade dos títulos do Tesouro americano cairá, e o apelo do dólar diminuirá ainda mais. Pode haver uma recuperação de curto prazo, mas a longo prazo, o índice do dólar pode continuar testando o suporte abaixo de 102.

Vamos também analisar os principais pares de moedas. O euro/dólar já subiu para 1.0835; se conseguir manter esse nível, pode continuar desafiando a marca de 1.0900. A libra/dólar também está em uma fase de oscilação ascendente, com uma faixa central entre 1.25 e 1.35, sendo crucial observar a divergência de políticas entre os bancos centrais do Reino Unido e dos EUA.

No caso do dólar/renminbi, no curto prazo, está oscilando entre 7.23 e 7.26, sem força de rompimento. O dólar/iene pode apresentar tendência de queda, especialmente com o aumento salarial no Japão e a possível mudança do Banco do Japão para elevar as taxas. O dólar australiano, por sua vez, é sustentado pelos dados econômicos da Austrália e pode continuar a se fortalecer.

Do ponto de vista de investimento, o mercado de dólar atualmente oferece mais oportunidades de oscilações de curto prazo. No curto prazo, conflitos geopolíticos ou dados econômicos acima das expectativas podem gerar uma recuperação, mas a médio e longo prazo, é difícil que o dólar mantenha uma performance forte. Para os mais agressivos, uma estratégia pode ser fazer operações de compra e venda na faixa de 95 a 100 do índice, usando indicadores técnicos para captar reversões. Para os mais conservadores, o melhor é esperar, aguardando uma maior clareza na política do Fed antes de agir.

A lógica central do movimento do dólar na segunda metade do ano é a expectativa de corte de taxas + dados econômicos. Enquanto esses fatores permanecerem inalterados, será difícil o dólar se recuperar. Em vez de manter uma posição fixa no dólar, pode ser mais interessante diversificar para moedas de outros países ou commodities, formando uma carteira que ofereça mais oportunidades.