Recentemente tenho acompanhado a evolução do índice do dólar, e percebo que as opiniões no mercado sobre a tendência futura do dólar são realmente muito divergentes.

No início, o índice do dólar subiu vários dias consecutivos, ultrapassando a barreira de 99, principalmente devido a bons dados econômicos dos Estados Unidos, além do aumento dos riscos geopolíticos. Mas alguns analistas apontam que o dólar está atualmente em estado frágil, e se o mercado de trabalho ficar ainda mais fraco, pode ser empurrado para baixo.

O interessante é que as grandes instituições têm previsões completamente diferentes sobre a trajetória futura do dólar. O Citibank é otimista, acredita que a economia dos EUA vai acelerar, que a onda de inteligência artificial e as medidas de estímulo econômico vão sustentar o dólar, prevendo que o índice do dólar suba trimestre a trimestre até 2026, chegando a 99,8 no primeiro trimestre e atingindo até 102,5. O JPMorgan, por outro lado, tem uma visão moderadamente pessimista, achando que a política do Federal Reserve se dividirá e que a pressão fiscal dos EUA vai pressionar o dólar, prevendo que ele só chegará a cerca de 97,8. A Nomura Securities é a mais interessante, pois acredita que o dólar vai subir primeiro e depois cair, chegando a 100,1 no primeiro trimestre, e depois caindo até 95,3.

No curto prazo, os dados de empregos não agrícolas serão uma peça-chave. A menos que os dados sejam melhores do que o esperado, a alta atual do dólar pode ser apenas passageira. Portanto, para julgar a tendência futura do dólar, é preciso continuar de olho no desempenho do mercado de trabalho. As previsões tão divergentes das instituições indicam que o mercado também não tem certeza sobre o futuro do dólar.