Recentemente, ao organizar os casos de falência de exchanges de criptomoedas ao longo dos anos, descobri uma fenômeno bastante doloroso — o risco de falência de uma exchange muitas vezes é maior do que as perdas causadas pela volatilidade do preço das moedas.

Falando nisso, muitas pessoas entram no mundo das criptomoedas já preparadas psicologicamente para suportar altas oscilações, mas o que realmente pega de surpresa é a falência de uma exchange. Isso não é um evento de cisne negro, mas uma normalidade que acontece todos os anos. Fiz uma análise rápida e percebi que várias exchanges conhecidas fecharam ao longo dos anos, como a MT.Gox em 2014, Yes-BTC em 2015, FCoin em 2020, além daquela que foi a segunda maior exchange do mundo em 2022, e também a exchange americana que entrou com pedido de falência em 2023, entre outras. Como é que essas exchanges simplesmente faliram?

A história mais clássica é a da MT.Gox — fundada em 2010, por um tempo foi a maior exchange de BTC do mundo, até que em 2014 foi hackeada, perdendo diretamente 850 mil BTC. Algumas exchanges também faliram por causa de desvios de fundos por parte de funcionários, má gestão, ou por pressões regulatórias e queda do mercado, levando a uma queda drástica na receita. Por trás da onda de falências de criptomoedas, há vulnerabilidades de segurança técnica, operações inadequadas pelos fundadores ou pressões regulatórias externas.

Já que tantas exchanges tiveram problemas, como escolher para evitar armadilhas? Acho que o mais importante é a segurança. Não importa se as taxas são baratas ou se há muitas moedas disponíveis, se a segurança não estiver garantida, tudo é inútil. É importante verificar se a exchange possui licença oficial, se passou por auditoria de terceiros, e se possui fundos de reserva de risco. Depois, considerar taxas, velocidade de transação e quantidade de moedas.

Atualmente, as exchanges mais fortes globalmente são aquelas de grande porte, centralizadas, que possuem vantagens em segurança, liquidez e número de usuários. Se ainda tiver dúvidas sobre exchanges centralizadas, também pode considerar exchanges descentralizadas, embora a experiência possa não ser tão fluida, pelo menos o seu fundo está totalmente sob seu controle. Além disso, há plataformas de derivativos regulamentadas que também oferecem serviços de troca de criptomoedas e são supervisionadas por várias autoridades.

A última recomendação é — ao escolher uma exchange, não seja ganancioso por pequenas economias, a segurança deve sempre vir em primeiro lugar. Basta olhar os casos de falência de criptomoedas para entender: uma decisão errada pode custar anos de ganhos.