Recentemente, voltei a ver uma pilha de agregadores de rendimento a escreverem o APY de forma tão chamativa quanto um cartaz de desconto de supermercado, e a linha abaixo, “Descrição da estratégia”, tão pequena que parece estar a esconder dívidas. Para ser sincero, o que estás a comprar não é “rendimento”, mas permissões de contrato + caminhos de liquidação + uma série de contrapartes que nem sequer viste, e qualquer problema pode fazer-te aprender na hora o que significa irreversível. Ainda há quem goste de comparar RWA, rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA com produtos de rendimento na cadeia, parece racional, mas na verdade muitos produtos na cadeia que parecem “títulos do Estado” só existem na publicidade: quem segura, como resgatar, como lidar com incumprimentos? Ninguém quer deixar claro os problemas feios. Depois, pensei, é até ridículo, eu próprio às vezes fico a olhar para aquele grande APY e fico a pensar. De qualquer forma, agora prefiro ganhar menos, mas quero entender bem as permissões do contrato, o fluxo de fundos, quem pode pausar/atualizar, senão, se acontecer algum problema, o atendimento ao cliente só te responde “tomámos nota”.