Recentemente tenho observado as oportunidades de investimento em energia para 2026 e percebi que a lógica do mercado mudou completamente. Nos últimos anos, ainda se falava de subsídios para veículos elétricos e excesso de energia solar, mas agora o foco mudou totalmente para a demanda de energia de IA e a atualização das redes elétricas.

A mudança central é esta: os centros de dados de IA já se tornaram o verdadeiro motor da demanda por energia. Segundo previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de energia dos centros de dados globais passará de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição virá de IA. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, o equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de residências. Isso não é especulação, é uma necessidade rígida.

A energia eólica e solar tradicionais têm um problema fatal: intermitência. Os centros de dados de IA precisam de energia contínua 24/7, por isso gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon e Google começaram a investir maciçamente em energia nuclear a partir de 2025. A Amazon planeja implantar 12 reatores nucleares modulares de pequeno porte, enquanto o Google se compromete a triplicar sua capacidade nuclear até 2030. A lógica por trás disso é clara — empresas de energia que possuem ativos de energia nuclear e gás natural obtêm as maiores margens.

Mas isso ainda não é tudo. O verdadeiro gargalo está na transmissão, não na geração. As redes elétricas globais estão envelhecendo gravemente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão já estendidos para 2-3 anos, e a escassez deve persistir até 2027. Isso impulsiona o crescimento da receita das empresas de energia de 1% para 4-6%.

Aqui em Taiwan, há muitas oportunidades em ações de energia renovável. Delta Electronics, como líder em eletrônica de potência, viu um aumento explosivo nos pedidos de servidores de IA em 2025, e a eletrônica para veículos elétricos também está ganhando escala. Huasheng Electric é um parceiro de longo prazo da Taipower, beneficiando-se diretamente do plano de upgrade da rede elétrica de 564,5 bilhões de dólares, além de liderar a indústria de estações de carregamento. Empresas como United Renewable Energy e Yuanjing, que produzem painéis solares, embora tenham passado por excesso de capacidade, agora entram na fase de redução de custos e recuperação da demanda. A participação de mercado de materiais para pás de turbinas eólicas da Shangwei é alta, com backlog de pedidos superior a 10 bilhões de dólares em 2026.

Nos EUA, a Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, já assinou contrato de 20 anos com a Microsoft, e projeta uma grande expansão de seus projetos de centros de dados em 2026. A Oklo possui tecnologia de reatores nucleares micro, de baixo custo e rápida implantação, com potencial explosivo diante da escassez de energia de IA. Eaton e GE Vernova são os principais beneficiários da atualização das redes, com aumento na demanda por transformadores, alta margem de lucro e previsibilidade de pedidos. A NextEra Energy, maior empresa de energia renovável dos EUA, lidera em capacidade de energia eólica e solar, com dividendos estáveis, sendo uma peça-chave na defesa de energias verdes.

Na lógica de investimento, recomenda-se que ações de energia de IA representem 50-60% da carteira (alto crescimento, alta volatilidade), ações de energia tradicional 30-40% (estabilidade e defesa), e o restante em caixa ou títulos para amortecer. Como as ações de energia renovável são voláteis, não é recomendado comprar no topo; buscar oportunidades de entrada em correções de curto prazo dentro de uma tendência de alta de longo prazo.

O ponto-chave é monitorar indicadores líderes: gastos de capital em IA por grandes empresas de tecnologia, escala de investimentos em redes, backlog de pedidos, progresso na inovação tecnológica. Ações de energia renovável não são apenas uma moda, mas uma busca por maior certeza nos pedidos e necessidades rígidas. Entre 2026 e 2030, neste período, sob o contexto da era da IA e da transição para zero emissões, as energias renováveis representam a oportunidade estrutural mais valiosa para aprofundar.