Acabei de perceber uma evolução interessante no mercado, que muitos estão a ignorar: o debate entre platina ou ouro está a ser completamente reescrito neste momento. Enquanto o ouro dominou os últimos anos, a platina de repente está a fazer uma corrida louca.

Janeiro passado foi louco – o preço da platina disparou para quase 3.000 dólares por onça, depois de anos a rondar a marca dos 1.000 dólares. O ouro também subiu (até mais de 5.500 dólares), mas a platina aumentou em 2025 mais de 100 por cento em comparação anual, superando claramente o ouro com 70 por cento. Isso é notável.

O que está a acontecer? Em primeiro lugar, a escassez de oferta – a África do Sul, que produz a maior parte, enfrenta problemas graves. Depois, há tensões geopolíticas, um dólar fraco e de repente os investidores interessam-se por alternativas ao ouro. É uma tempestade perfeita, por assim dizer.

Mas aqui fica o mais interessante: apesar da corrida, a platina ainda negocia com um grande desconto em relação ao ouro – mais de 2.700 dólares de diferença por onça. Isso é único na história. A questão platina ou ouro torna-se completamente nova, quando se considera a escassez e o uso industrial.

Comprar fisicamente é uma opção, mas caro devido aos custos de armazenamento. ETFs e ETCs são mais práticos. Para traders ativos, os CFDs podem ser interessantes – a volatilidade está atualmente extrema. Li que alguns analistas esperam entre 1.300 e 1.800 dólares para 2026, outros dizem 2.450 dólares. A faixa é louca.

O mais interessante: após a correção em fevereiro (queda de 35 por cento em poucos dias), o preço estabilizou novamente. Isto mostra o quão ilíquido é o mercado – posições menores podem causar grandes saltos de preço. Com apenas 73.500 contratos abertos, o segmento de futuros de platina é muito mais fino do que o do ouro.

Para investidores conservadores, a platina pode fazer sentido como complemento de carteira. Muitas vezes move-se de forma contrária às ações e outros ativos. A longo prazo, os especialistas veem potencial através da tecnologia de hidrogénio e das células de combustível – aí a platina vai ficar escassa.

Quem quer fazer trading ativo deve ser cauteloso. Definir ordens de stop-loss, arriscar no máximo 1-2 por cento do capital por operação. Com esta volatilidade, os slippages e gaps podem ser severos.

A decisão entre platina ou ouro depende, portanto, do seu perfil de investidor. O ouro é mais estável, a platina mais volátil, mas com maior potencial de recuperação. Neste momento, manter ambos de olho é uma boa ideia – a dinâmica do mercado é simplesmente demasiado interessante para ser ignorada.