Recentemente, um iniciante perguntou-me como analisar o mercado, especialmente sobre a questão de ordens internas e externas. Percebi que muitas pessoas abrem o software de análise de mercado e ficam completamente confusas ao ver esses dois números, interno e externo. Na verdade, se você entender isso, pode ajudar a julgar rapidamente o que o capital de curto prazo está fazendo.

Simplificando, a essência das ordens internas e externas é observar quem está mais apressado. Antes da negociação das ações, o vendedor quer elevar o preço (preço de venda), o comprador quer pressionar para baixo (preço de compra). Quando o preço da ação é negociado ao preço de compra, o volume de ações vendidas nesse preço é chamado de ordem interna, indicando que o vendedor está mais ansioso para vender. Por outro lado, quando a negociação ocorre ao preço de venda, o volume de compras nesse preço é chamado de ordem externa, indicando que o comprador está ansioso para comprar a um preço mais alto.

Por exemplo, uma ação tem uma ordem de compra a 1160 yuan com 1415 ações, e uma ordem de venda a 1165 yuan com 281 ações. Se você quiser vender imediatamente a 1160 yuan, fazendo uma venda de 50 ações, essas 50 ações são a ordem interna. Se você quiser comprar imediatamente a 1165 yuan, fazendo uma compra de 30 ações, essas 30 ações são a ordem externa.

Para entender a relação entre ordens internas e externas, na verdade é uma simples divisão. A proporção de ordens internas é igual ao volume de negociações internas dividido pelo volume de negociações externas. Um valor maior que 1 indica que o volume interno é maior, sugerindo um sentimento de mercado mais pessimista, com os vendedores pressionando o preço, sinal de tendência de baixa. Um valor menor que 1 indica que o volume externo é maior, com os compradores buscando preços mais altos, geralmente sinal de tendência de alta. Um valor igual a 1 indica equilíbrio entre compra e venda, o mercado está em um impasse, aguardando sinais mais claros.

Mas aqui há um ponto crucial: como interpretar a relação interna/externa sem cair em armadilhas? Apenas olhar para o número da proporção pode enganar. Já vi muitas vezes os grandes players manipulando as ordens para induzir os investidores. Por exemplo, se o volume externo é claramente maior que o interno, mas o preço permanece lateral sem subir, e as ordens de venda de 1 a 3 estão aumentando, isso pode ser uma falsa tendência de alta, com os grandes players usando ordens para atrair compras enquanto na verdade estão vendendo secretamente. O mesmo vale ao contrário: se o interno é maior que o externo, mas o preço sobe, pode ser uma armadilha de venda, com os grandes players colocando ordens de compra para induzir os investidores a venderem, enquanto na verdade estão acumulando.

Portanto, o mais importante é combinar a análise do preço, volume de negociação e a estrutura do book de ordens. Quando o volume externo é maior que o interno e o preço sobe com volume aumentado, isso é um sinal verdadeiro de alta. Quando o interno é maior que o externo e o preço cai com volume aumentado, é um sinal verdadeiro de baixa.

No meu próprio trading, também uso zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até uma zona de suporte e não consegue mais descer, indica que há muitos compradores ali, podendo considerar uma posição de compra. Por outro lado, se o preço sobe até uma zona de resistência e não consegue ultrapassá-la, indica que há vendedores querendo realizar lucros, podendo considerar reduzir posições ou abrir uma posição de venda.

No entanto, honestamente, embora as ordens internas e externas sejam rápidas e de conceito simples, elas também têm suas limitações. São facilmente manipuladas pelos grandes players e só refletem o comportamento de negociação momentâneo, sem indicar tendências de longo prazo. Confiar apenas na relação interna/externa pode levar a erros de direção. Minha experiência mostra que é fundamental combiná-la com volume, análise técnica e até fundamentos para aumentar a taxa de acerto.

Resumindo, as ordens internas e externas são apenas uma ferramenta. No investimento financeiro, nenhum indicador único é suficiente para navegar o mercado. Fazer uma boa pesquisa, analisar de múltiplos ângulos, é a atitude correta para investir.