Nos últimos 12 meses, ao observar o mercado de ações dos Estados Unidos, percebi uma coisa. Não é apenas o dinheiro fluindo, mas uma verdadeira fase de crescimento sustentado por resultados sólidos. Há também expectativas de redução de juros, e os setores de IA e semicondutores estão realmente crescendo de forma explosiva.

Atualmente, o S&P 500 está se movendo na faixa dos 6 mil pontos altos, tendo subido cerca de 12% em comparação com o mesmo período do ano passado. O Dow Jones também está perto de atingir uma máxima histórica. Mas o mais importante é que isso não é apenas uma fase de liquidez fácil. O crescimento dos resultados das principais grandes empresas está realmente sustentando tudo isso. Especialmente, ao ver o quão grande é o investimento em infraestrutura de IA, é provável que essa tendência continue por algum tempo.

Quando penso em quais fatores considerar ao recomendar ações nos EUA, há quatro pontos principais. Primeiro, saúde financeira. Em tempos de maior volatilidade, empresas com fluxo de caixa estável são mais importantes do que nunca. Empresas como Apple e Microsoft, que possuem centenas de bilhões de dólares em caixa, permanecem resistentes mesmo diante de uma desaceleração econômica.

Segundo, competitividade. Especialmente nos setores de IA e semicondutores, a diferença tecnológica se traduz diretamente no valor da empresa. A Nvidia domina mais de 80% do mercado de GPUs, não apenas porque seus chips são bons, mas porque criou toda a ecossistema CUDA, uma vantagem estrutural difícil de ser alcançada por concorrentes em curto prazo.

Terceiro, como avaliar a valorização. Não se deve julgar automaticamente que as ações de tecnologia estão supervalorizadas só porque o PER está alto. A Tesla, por exemplo, tem um PER superior a 60, devido a novos motores de crescimento como veículos autônomos e armazenamento de energia, e não apenas por ser uma fabricante de carros elétricos. No final, é preciso avaliar a qualidade e a visibilidade do crescimento dos lucros.

Quarto, potencial de crescimento. Atualmente, os principais focos de crescimento global estão claramente em IA, saúde e energia limpa. Google cresce mais de 10% ao ano com IA generativa como Gemini e serviços de nuvem, enquanto a Apple aumenta suas receitas de software e assinaturas com IA embarcada nos dispositivos. Empresas de saúde também estão criando novas fontes de receita com o envelhecimento da população e tecnologias de diagnóstico por IA.

Pensando nas ações recomendadas nos EUA, as empresas que liderarão o mercado este ano já estão definidas. Nvidia continua sendo líder em chips de IA aceleradores, Microsoft já monetizou o Copilot, Apple aumenta suas receitas com IA embarcada, e Alphabet mantém o momentum com Gemini 2.0 e a recuperação dos anúncios no YouTube. Amazon melhora suas margens com AWS e automatização do varejo, enquanto AMD expande sua participação de mercado com a série MI, aprimorando a composição de seus data centers.

Meta está aprimorando seu motor de recomendação de IA para melhorar a eficiência dos anúncios, e Tesla está ampliando sua base de resultados com FSD e negócios de armazenamento de energia. Como defensivos, Costco mostra crescimento constante durante o período de desaceleração da inflação, e UnitedHealth (UNH) tem crescimento de longo prazo garantido, beneficiando-se do envelhecimento da população e do negócio de análise de dados da Optum.

As características atuais do mercado mostram que IA e semicondutores estão liderando toda a estrutura. Outros setores também estão presentes, mas o impulso de crescimento está claramente concentrado em ações de tecnologia. Saúde está polarizada por tratamentos contra obesidade, e energia limpa, embora tenha sofrido uma correção temporária devido ao aumento de juros, ainda tem potencial de crescimento a longo prazo. Os setores de consumo e financeiro continuam apresentando uma tendência mais defensiva.

Quanto às estratégias de investimento, gostaria de recomendar algumas. Primeiro, diversificação via ETFs. Com uma única compra, é possível se expor a vários setores, e o fluxo de fundos de grandes gestoras como BlackRock e Vanguard continua crescendo. O Morgan Stanley projeta um aumento médio anual de 15% nos fluxos de ETFs nos próximos três anos.

Segundo, uma estratégia de compras parceladas em dólares. Em tempos de alta volatilidade, investir periodicamente uma quantia fixa é a abordagem mais prática. Dados do JP Morgan Asset Management mostram que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de prejuízo é inferior a 5%. Além disso, essa estratégia oferece estabilidade psicológica e ajuda a distribuir o risco de queda.

Terceiro, a gestão de riscos é fundamental. Limitar o tamanho das posições, estabelecer stops e diversificar entre setores são princípios essenciais. Rebalancear trimestralmente para ajustar a exposição a setores supervalorizados também é uma forte estratégia de defesa.

Por fim, ao recomendar ações nos EUA, quero destacar que o mercado está no início de uma fase de alta moderada. A estrutura de crescimento baseada em resultados, centrada na IA, continua, e o Federal Reserve mantém uma postura acomodatícia. Embora, no curto prazo, possam ocorrer ajustes por excesso de otimismo em tecnologia ou riscos geopolíticos, a inflação controlada e os lucros sólidos das empresas sustentam firmemente o piso do mercado.

No geral, os próximos cinco anos devem focar em diversificação de longo prazo e gestão de riscos. Usando ETFs para montar o portfólio, fazendo rebalanceamentos periódicos e seguindo princípios de investimento consistente, é possível obter retornos compostos estáveis mesmo com a volatilidade de curto prazo. Em vez de perseguir ações que sobem rapidamente, o caminho verdadeiro para o sucesso está em concentrar-se em empresas com fundamentos sólidos.