Recentemente, o desempenho do dólar australiano face ao dólar americano tem sido bastante interessante, subindo diretamente para 0,7277 em 6 de maio, um nível que não víamos desde junho de 2022. Desde o início de 2026, o dólar australiano valorizou-se mais de 8% face ao dólar, uma valorização bastante notável entre as moedas do G10.

Observei a lógica por trás disso, que é impulsionada principalmente por dois fatores. Um é a recente melhora na situação entre os EUA e o Irã, que aumentou a preferência pelo risco, fazendo com que ativos de risco como o dólar australiano sejam procurados. Outro, ainda mais importante, é a expectativa de aumento das taxas de juro pelo Banco Central da Austrália. Em 5 de maio, foi anunciado um novo aumento de 25 pontos base para 4,35%, sendo já a terceira subida consecutiva. Como a inflação ainda permanece resistente, o mercado espera que o Banco da Austrália continue a agir na terceira trimestre deste ano.

Curiosamente, a diferenciação nas políticas dos bancos centrais globais tornou-se uma força importante no mercado atualmente. Analistas do ING Bank apontam que, desde o início da guerra no Médio Oriente, as moedas do G10 com melhor desempenho têm sido a coroa norueguesa e o dólar australiano, devido ao fato de que os bancos centrais desses países estão a aumentar as taxas por preocupações com a inflação. Em contraste, os investidores atualmente consideram improvável que o Federal Reserve continue a subir as taxas, o que torna o dólar australiano ainda mais atraente.

Olhando para o futuro, o dólar australiano ainda tem espaço para subir? Acho que sim. O dólar australiano já é a moeda do G10 com a taxa de juro mais alta, e, além disso, a Austrália possui vantagens energéticas, o que atrai fluxos de capital. Mais importante, a Austrália está a beneficiar-se do rápido desenvolvimento da infraestrutura de IA, com uma crescente demanda por metais industriais, e as perspectivas econômicas parecem promissoras. O Hang Seng Bank também compartilha dessa visão, acreditando que o câmbio do dólar australiano pode continuar a subir.

O ING também é bastante otimista quanto à lógica inversa do dólar em relação ao dólar australiano, considerando que, devido à postura hawkish do Banco Central da Austrália, o dólar australiano ainda tem espaço para subir. A previsão deles é que o AUD/USD atinja 0,73 no segundo trimestre de 2026, 0,74 no terceiro trimestre e 0,75 no quarto trimestre. Se essa previsão se concretizar, o dólar australiano ainda terá potencial para subir mais a partir do nível atual.