Stablecoins locais estão crescendo seis vezes mais rápido do que os stablecoins em USD, mas a diferença continua enorme

O mercado de stablecoins é dominado por ativos atrelados ao dólar. Uma $276B supply versus 1,7 mil milhões de dólares para todos os stablecoins locais combinados.
Isso é uma diferença de 162 vezes, mas os stablecoins locais estão apenas começando.
Mas aqui está o que o gráfico de oferta não mostra: os stablecoins locais cresceram +150% ao ano, enquanto os stablecoins atrelados ao USD cresceram apenas +24%. Isso é um crescimento seis vezes mais rápido a partir de uma base pequena.
Por que isso é importante?
A narrativa em torno dos stablecoins sempre foi “a dominação do dólar veio para ficar”. E estruturalmente, isso ainda é verdade, USDT e USDC continuam sendo as principais vias para pagamentos e além.
Mas o sinal de +150% indica que algo está mudando na periferia. A pressão regulatória na UE (MiCA), a demanda por liquidações locais em mercados emergentes, e novos projetos de infraestrutura focados em corredores não-USD estão ganhando impulso silenciosamente.
Os stablecoins locais de crescimento mais rápido em 2025–2026 são A7A5 (demanda de jurisdições sancionadas / Recomendo fortemente contra o uso deste stablecoin), ZCHF ( franco suíço, nativo de DeFi), e EURC ( euro, compatível com MiCA).
Estes não são concorrentes do USDT ou USDC - eles preenchem nichos que USDT e USDC não podem atender, seja legalmente ou estruturalmente.
A verdadeira história não é deslocamento. É fragmentação. À medida que os requisitos de conformidade se tornam mais rígidos e as especificidades jurisdicionais dos corredores crescem, o mercado de stablecoins provavelmente se dividirá: uma camada massiva de USD para liquidações globais e uma variedade crescente de instrumentos locais para casos de uso final.
1,7 mil milhões de dólares ainda é um erro de arredondamento em relação a 276 mil milhões de dólares. Mas +150% ao ano não é uma coincidência.
É um sinal estrutural que vale a pena observar.