Recentemente, há uma discussão sobre "quando as expectativas de redução de juros chegarem, deve-se investir agressivamente", e eu acho um pouco engraçado... Coisas macroeconômicas não são destino, são probabilidades. Quando as taxas de juros caem, o apetite ao risco realmente fica mais fácil de aumentar, mas a transmissão para sua posição envolve uma série de emoções e interruptores de liquidez: primeiro, se os grandes fundos ousam alavancar mais, depois se o mercado está disposto a pagar por avaliações altas, e por último, os investidores de varejo entram na jogada.

Algumas pessoas também usam o índice do dólar como argumento, dizendo que quando o dólar sobe, os ativos de risco também sobem ou caem, tudo bem. Na verdade, isso é uma narrativa que está se ajustando: quando a expectativa de liquidez muda, a correlação também muda, não se deve usar um único indicador como volante.

Eu mesmo sou mais simples: quando o macro está mais aquecido, aumento um pouco a "posição de erro tolerável", e quando está mais apertado, recuo, prefiro perder a oportunidade do que segurar com força. O resultado é uma questão de probabilidade, a gestão de posição é a parte que você consegue controlar. Depois de algumas vezes ser ensinado pelo mercado, aprendi a ser mais cauteloso.