Recentemente, tem havido um aumento na discussão sobre o que é a queima de criptomoedas. Desde a atualização de hard fork em Londres, a queima de Ethereum tem chamado atenção. Mas, na prática, poucas pessoas realmente entendem o que é a queima de moedas e qual é a diferença dela para recompra, não é?

Simplificando, a queima de tokens é enviar criptomoedas para um endereço de carteira que ninguém pode acessar, removendo-as completamente de circulação. Tokens transferidos para um endereço especial chamado endereço de queima são perdidos para sempre. Teoricamente, qualquer um pode fazer isso, mas, na prática, é como jogar dinheiro fora, então a maioria dos projetos desenvolve essa estratégia de forma deliberada. A ideia é que, ao reduzir a oferta, a escassez aumenta e o preço pode subir.

Entre 2017 e 2018, vários projetos principais começaram a adotar essa abordagem. Tokens de grandes exchanges, Bitcoin Cash, Stellar, todos realizavam queimas para reduzir a oferta de tokens. Foi também nessa época que se tornou comum que novas criptomoedas começassem com uma grande quantidade inicial de tokens. Como moedas que começam com preços baixos atraem investidores, os desenvolvedores passaram a queimar grandes quantidades de tokens posteriormente, artificialmente elevando seu valor.

No entanto, a queima não garante necessariamente uma alta no preço. Muitos participantes do mercado acreditam que ela tem pouco ou nenhum efeito real. Além disso, a queima pode ser manipulada para enganar investidores. Desenvolvedores podem enviar tokens para suas próprias carteiras e alegar que os queimaram. Há casos em que endereços de queima são usados para esconder grandes detentores.

Por isso, surge a estratégia de recompra. Empresas compram tokens no mercado para reduzir a oferta e aumentar o valor geral. Essa prática, conhecida no mercado financeiro tradicional como recompra de ações, também foi adotada no mundo das criptomoedas. Embora o objetivo seja semelhante, os mecanismos são completamente diferentes. Tokens recomprados permanecem na carteira da empresa e nem sempre desaparecem de circulação para sempre. Já a queima é realmente uma exclusão definitiva.

O processo de recompra geralmente é automatizado por contratos inteligentes programados previamente. No mercado de ações, os investidores não podem prever completamente as políticas de recompra das empresas, mas no universo cripto, há maior transparência. Uma grande exchange, por exemplo, usa 20% de seus lucros trimestrais para realizar queimas e recompras. Em 18 de outubro de 2021, na 17ª queima, mais de 1,3 milhão de tokens foram removidos do mercado. O projeto Shiba Inu também realiza queimas periódicas através de uma carteira oficial.

Existe também o mecanismo de consenso chamado Prova de Queima (PoB). Mineradores transferem tokens para um endereço de queima para destruí-los, ganhando assim o direito de gerar blocos. É mais eficiente em termos de energia do que Prova de Trabalho, mas apresenta riscos de centralização, favorecendo grandes mineradores. Muitos projetos ajustam isso usando taxas de decaimento.

Entre os benefícios estão o aumento da escassez, estabilização de preços, estímulo ao crescimento de longo prazo, além de incentivar os investidores a manterem seus tokens e aumentar a liquidez. Contudo, moedas deflacionárias podem inibir o consumo, e se a velocidade de queima superar a taxa de crescimento, pode haver obstáculos à capitalização.

No final, a queima e a recompra são ferramentas de estabilização de preços que foram adaptadas do mercado financeiro tradicional para o universo blockchain. Grandes projetos e várias empresas já as implementaram. Quanto mais forte for a convicção da equipe de desenvolvimento, maior será a tendência de usar essas estratégias para ajustar o preço de mercado. A queima de criptomoedas deixou de ser apenas uma tendência passageira e se consolidou como uma estratégia de gestão de valor dos projetos.