Nestes últimos dias, voltei a ver vários projetos RWA na blockchain a promoverem “liquidez”, minha primeira reação não foi olhar para o TVL, mas sim para as cláusulas de resgate: quem pode resgatar, quando pode resgatar, a que preço, e ao encontrar bloqueios ou atrasos na liquidação, é só uma frase “sujeito à realidade” que se tenta passar.

A profundidade de negociação na blockchain muitas vezes é uma ilusão, quando realmente se trata de converter ativos off-chain, a velocidade e prioridade estão escritas nas letras pequenas.
Minha mãe ainda me perguntou: isso não é como comprar fundos, pode resgatar a qualquer momento? Eu só pude dizer… depende das cláusulas, não olhe só para a frase “resgatável” na página.
Além disso, recentemente, também tem havido bastante discussão sobre fluxo de fundos de ETFs, apetite ao risco no mercado de ações dos EUA e sua relação com o preço das criptomoedas, mas, na essência, por mais que o sentimento macro esteja quente, se o resgate for restringido, você também fica travado.
Primeiro, olhe para as permissões, depois para a lógica, e por último para a narrativa.