Recentemente, tenho analisado vários projetos de RWA na blockchain, e o que mais quero observar não é "o tamanho do ativo", mas sim como estão escritos os termos de resgate: quem pode trocar de volta dentro de qual janela de tempo, em caso de congelamento/inadimplência, se a resolução será por arbitragem ou se fechará diretamente. Aquela "liquidez" na blockchain muitas vezes é apenas uma cotação formada por matchmaking, se alguém realmente quiser fazer um resgate de grande valor, imediatamente vira fila, desconto, adiamento... Em suma, uma execução perfeita na cadeia sem uma entrega off-chain é inútil.

Nos últimos dias, a estratégia de staking e compartilhamento de segurança, com seu "acúmulo de rendimentos", foi criticada por parecer uma cópia, e eu acho que tem a mesma essência do RWA: tanto o rendimento quanto a liquidez podem ser acumulados, mas na hora do teste de resistência, quem aguenta as regras é que importa. De qualquer forma, agora ao ver frases como "resgate a qualquer momento" ou "rendimento estável", eu primeiro vou até o rodapé para ler as pequenas letras; se não estiver claro, considero que isso não existe. É isso por enquanto.