Por trás do impulso do Zest ao empréstimo nativo de BTC, por que a pista BTCFi começou a entrar numa fase de expansão

Desde maio de 2026, à medida que a Zest continua a fortalecer as áreas de empréstimos nativos de Bitcoin, garantias de BTC e BitVM, o setor de BTCFi começou a recuperar o interesse do mercado. Em comparação com períodos anteriores, em que o mercado se concentrava principalmente em negociações envolvendo IA, memes e ativos altamente voláteis, hoje cada vez mais fundos estão a reconsiderar uma questão que existe há muito tempo, mas que nunca foi realmente resolvida: será que o ecossistema Bitcoin pode estabelecer o seu próprio sistema financeiro nativo?

Por trás dessa mudança, na verdade, não está apenas o aumento do entusiasmo pelo BTCFi, mas também uma mudança na perceção do mercado sobre a utilização de ativos de Bitcoin. No passado, o BTC era visto principalmente como um ativo para "manter a longo prazo"; embora uma grande quantidade de fundos permanecesse no ecossistema Bitcoin, os cenários em que realmente se podia participar de rendimentos na cadeia, empréstimos e atividades financeiras eram bastante limitados. Com o ressurgimento de plataformas como BitVM, Stacks, sBTC e a reativação das estruturas financeiras de Bitcoin L1, o BTCFi começou uma nova fase de expansão.

A recente série de ações da Zest relacionadas com empréstimos nativos de Bitcoin e estruturas de garantias de BTC, na essência, também reforça essa direção. Em comparação com muitos projetos anteriores de BTCFi que se focavam mais no modelo de Wrapped BTC, o mercado agora começa a dar mais atenção à lógica de "Bitcoin Nativo", e essa mudança está impulsionando o BTCFi a passar de uma fase de conceito para uma fase de necessidades financeiras reais.

Por que o interesse recente pelo BTCFi aumentou de forma tão evidente?

O recente ressurgimento do interesse pelo BTCFi está claramente relacionado ao aumento da atividade geral no ecossistema Bitcoin.

Nos últimos anos, a maior parte da liquidez de DeFi no mercado de criptomoedas concentrou-se principalmente na Ethereum, Solana e ecossistemas EVM, enquanto o Bitcoin, apesar de possuir a maior escala de ativos, há muito tempo carecia de um sistema financeiro nativo realmente maduro. Grande parte do BTC permanecia em exchanges, cold wallets e estruturas de ETFs, com uma participação na finança on-chain bastante inferior à da ETH.

No entanto, à medida que o ecossistema Bitcoin começa a reforçar suas estruturas financeiras nativas, o interesse pelo BTCFi também aumenta visivelmente. Especialmente após a expansão contínua do impacto dos ETFs de Bitcoin, o mercado começou a reconsiderar uma questão: se cada vez mais fundos de BTC permanecem no mercado a longo prazo, além de simplesmente manter esses ativos, será que eles podem gerar mais valor financeiro?

Ao mesmo tempo, o ressurgimento do debate sobre BitVM, sBTC e o ecossistema Stacks também trouxe uma atenção renovada para empréstimos nativos de Bitcoin, mercado de rendimentos de BTC e estruturas financeiras de Bitcoin L1. Em comparação com o passado, quando a participação em DeFi era principalmente através de Wrapped BTC, atualmente há uma ênfase crescente na lógica de "BTC sem sair da cadeia principal", o que também é uma das principais razões para o recente aquecimento do BTCFi.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, o BTCFi ainda está em uma fase relativamente inicial, mas, em comparação com o passado, que se limitava a discussões conceituais, o mercado já começa a focar novamente na demanda por garantias de BTC, stablecoins de BTC e mercados de empréstimos de Bitcoin, que estão mais próximos de cenários financeiros reais.

Por que os empréstimos nativos de Bitcoin estão começando a receber mais atenção?

O ressurgimento do interesse pelos empréstimos nativos de Bitcoin reflete, essencialmente, uma nova reflexão do mercado sobre a eficiência de capital do BTC.

Durante muito tempo, a maior característica do BTC foi o "manter a longo prazo". Em contraste com a expansão contínua de aplicações DeFi no ecossistema ETH, o ecossistema Bitcoin há muito tempo carecia de um sistema financeiro on-chain maduro, incluindo empréstimos, stablecoins e mercados de rendimento. Embora o volume de ativos BTC fosse grande, a proporção de participação em atividades financeiras reais era relativamente baixa.

Ao mesmo tempo, o modelo de Wrapped BTC, embora tenha resolvido parcialmente o problema de entrada do BTC no DeFi, também apresenta riscos de custódia, riscos de cross-chain e problemas de ponte centralizada. Assim, cada vez mais projetos de BTCFi estão tentando promover uma estrutura financeira "Bitcoin Nativa".

Em comparação com o passado, quando o BTC era bridgado para ecossistemas EVM, o mercado agora está mais interessado em como realizar empréstimos, garantias e geração de rendimento sem sair da cadeia principal de Bitcoin. Essa é uma das principais razões pelas quais plataformas como BitVM, Stacks e sBTC têm recebido atenção renovada recentemente.

De certa forma, o verdadeiro problema que o BTCFi busca resolver atualmente é como fazer o BTC manter sua segurança nativa enquanto participa de atividades financeiras on-chain, e os empréstimos nativos de Bitcoin começaram a se tornar uma das direções mais centrais do mercado BTCFi.

Por que a Zest começou a enfatizar a estrutura financeira de Bitcoin L1?

Em comparação com muitos protocolos tradicionais de DeFi, a Zest recentemente começou a reforçar claramente a direção de uma "estrutura financeira de Bitcoin L1".

Isso é realmente muito importante, pois muitos protocolos de BTCFi ainda se baseiam na lógica de Wrapped BTC ou pontes cross-chain, enquanto a Zest começou a dar mais ênfase a conceitos como cofres de garantias de Bitcoin, empréstimos nativos de Bitcoin, BTC permanecendo na cadeia principal e estruturas de validação BitVM.

Isso indica que o projeto está tentando evoluir de um "protocolo de empréstimo Stacks" para uma "infraestrutura financeira nativa de Bitcoin".

Especialmente num contexto em que a segurança do BTC na cadeia principal está cada vez mais valorizada, a ideia de "BTC sem sair da cadeia principal" tornou-se um ponto de venda importante para muitos projetos de BTCFi. Em comparação com o passado, em que os usuários precisavam bridgear BTC para outras cadeias para participar de DeFi, hoje há uma ênfase maior na participação direta dos ativos na cadeia principal de Bitcoin.

Essa direção também se tornou uma das principais estratégias competitivas atuais do BTCFi.

Ao mesmo tempo, a contínua ênfase da Zest na direção do BitVM também demonstra o desejo de reduzir ainda mais a dependência de custódia centralizada e promover uma estrutura de validação nativa de Bitcoin. Em comparação com a era do Wrapped BTC, o setor de BTCFi está gradualmente entrando na "Era Nativa de Bitcoin".

Por que os projetos de BTCFi estão reforçando a narrativa de "Bitcoin Nativo"?

A crescente ênfase dos projetos de BTCFi na expressão "Bitcoin Nativo" reflete, na verdade, uma mudança no mercado financeiro de Bitcoin como um todo.

No passado, muitos protocolos de BTCFi giravam em torno do BTC, mas suas estruturas subjacentes ainda dependiam do ecossistema EVM, de ativos bridgados e de custódia centralizada. Isso gerava uma cautela contínua por parte dos usuários de BTC, pois, para muitos detentores de longo prazo, a segurança do ativo sempre foi uma questão central.

Hoje, o mercado começa a reforçar novamente a segurança da cadeia principal de Bitcoin, a validação nativa, a descentralização das garantias e a não saída da cadeia, tudo com o objetivo de reduzir ainda mais a barreira de entrada para os usuários de BTC.

Ao mesmo tempo, com a crescente atenção ao caminho do BitVM, "Bitcoin Nativo" deixou de ser apenas uma narrativa e passou a ser uma direção central para o desenvolvimento futuro do BTCFi.

Do ponto de vista da estrutura de mercado recente, cada vez mais projetos de BTCFi estão construindo novas estruturas financeiras em torno de Bitcoin L1, BitVM, sBTC e stablecoins garantidas por BTC, o que também indica uma transição do "Era do Wrapped BTC" para a "Era Financeira Nativa de Bitcoin".

Quais novas demandas estão surgindo no mercado de stablecoins garantidas por BTC e no mercado de rendimentos de BTC?

O recente aquecimento do BTCFi também se deve ao fato de o mercado estar voltando a focar no mercado de rendimentos de BTC.

No passado, o BTC tinha uma escassez de cenários de rendimento; embora o volume de fundos fosse grande, a maior parte permanecia na posse e na negociação. Com a maturidade do mercado, cada vez mais usuários estão a reconsiderar garantias de BTC, stablecoins de BTC, produtos de rendimento de BTC e fluxos de caixa nativos de Bitcoin.

Especialmente com a expansão contínua do mercado de stablecoins, a atenção para as stablecoins garantidas por BTC também aumentou significativamente. Em comparação com o ecossistema ETH, que já possui um sistema maduro de stablecoins garantidas por garantia, o ecossistema Bitcoin ainda está em estágio inicial, o que abre um grande potencial de expansão para o BTCFi no futuro.

Ao mesmo tempo, cada vez mais detentores de BTC a longo prazo estão a reconsiderar "como fazer o BTC gerar rendimento". No passado, muitos usuários relutavam em assumir riscos de cross-chain e ponte, mas se no futuro for possível participar de empréstimos e rendimentos mantendo a segurança da cadeia principal de Bitcoin, a base de usuários do BTCFi pode crescer ainda mais.

A direção que a Zest está reforçando atualmente também está alinhada com essa demanda.

Como o Zest se diferencia de outros protocolos de BTCFi?

Enquanto muitos projetos de BTCFi ainda operam sob a estrutura de "Wrapped BTC + DeFi", a Zest começou a reforçar claramente a direção de uma "infraestrutura financeira nativa de Bitcoin".

Especialmente com o crescente foco do mercado na lógica de Bitcoin Nativo, a Zest passou a enfatizar com mais frequência garantias na cadeia principal de Bitcoin, empréstimos nativos, BTC sem sair da cadeia e validação via BitVM.

Em comparação com protocolos tradicionais de BTCFi que focam mais em "fazer o BTC entrar no DeFi", a Zest está mais preocupada em construir um sistema financeiro próprio de Bitcoin, que é também a principal direção competitiva do mercado de BTCFi atualmente.

Ao mesmo tempo, a Zest continua a reforçar o controle de riscos e a estabilidade do protocolo. Em contraste com muitos protocolos iniciais de BTCFi, que apresentavam baixa liquidez, mecanismos de liquidação imaturos e capacidades limitadas de gestão de risco, o mercado agora valoriza mais a segurança dos empréstimos, a eficiência das liquidações, a estabilidade do protocolo e o risco de inadimplência, fatores que influenciam diretamente a capacidade do BTCFi de atrair fundos de longo prazo.

Quais os principais setores que o mercado de BTCFi pode vir a desenvolver?

Com base na direção atual do mercado, é provável que o BTCFi venha a consolidar alguns setores principais.

Primeiro, o mercado de empréstimos nativos de Bitcoin. À medida que mais projetos reforçam garantias de BTC e estruturas de empréstimo na cadeia principal, é provável que surja um sistema de empréstimos próprio do ecossistema Bitcoin.

Segundo, o mercado de stablecoins garantidas por BTC. Em comparação com o ecossistema ETH, que já possui várias stablecoins maduras, o ecossistema Bitcoin ainda está em estágio inicial, mas esse setor pode se tornar uma das áreas de maior expansão do BTCFi.

Além disso, o mercado de rendimentos de BTC, exchanges descentralizadas nativas de Bitcoin e infraestruturas financeiras relacionadas ao BitVM também podem emergir como novas áreas de crescimento.

De modo geral, o BTCFi ainda está em uma fase muito inicial, mas, em comparação com o passado, que se limitava a narrativas conceituais, o mercado já começa a focar novamente em necessidades financeiras reais e na estrutura de fundos de longo prazo. Com mais BTC entrando no mercado financeiro on-chain, o BTCFi pode vir a se tornar uma das principais novas fontes de crescimento do ecossistema Bitcoin.

Conclusão

À medida que a Zest continua a reforçar os empréstimos nativos de Bitcoin, garantias de BTC e BitVM, o setor de BTCFi começou a recuperar o interesse do mercado.

Em comparação com o passado, quando dependia principalmente de Wrapped BTC e pontes cross-chain, hoje há uma ênfase crescente na lógica de Bitcoin Nativo, o que indica que o BTCFi está passando de uma fase de conceito para uma fase de necessidades financeiras reais.

Para o ecossistema Bitcoin, o verdadeiro significado do BTCFi não é apenas a criação de novos protocolos DeFi, mas também fazer com que os ativos de longo prazo que permanecem na rede Bitcoin possam realmente participar do mercado financeiro on-chain.

Com a expansão contínua de mercados de rendimento de BTC, stablecoins garantidas por BTC e empréstimos nativos de Bitcoin, o BTCFi pode vir a se consolidar como uma das principais novas áreas de crescimento do ecossistema Bitcoin.

FAQ

Por que a Zest começou a enfatizar empréstimos nativos de Bitcoin?

A Zest começou a enfatizar empréstimos nativos de Bitcoin principalmente para reduzir riscos associados a Wrapped BTC e pontes cross-chain, além de promover a participação financeira do BTC sem sair da cadeia principal de Bitcoin.

Por que o interesse pelo BTCFi voltou a crescer recentemente?

O interesse voltou a crescer principalmente porque o mercado começou a focar novamente no mercado de rendimentos de BTC, na demanda por garantias de BTC e na estrutura financeira nativa de Bitcoin.

Por que "Bitcoin Nativo" se tornou um tema quente no BTCFi?

Porque cada vez mais usuários de BTC estão preocupados com a segurança da cadeia principal, e o mercado busca reduzir riscos de cross-chain e custódia, reforçando a importância de estruturas nativas de Bitcoin.

Qual a maior diferença entre BTCFi e DeFi tradicional?

A maior diferença é que o BTCFi enfatiza mais a segurança, a propriedade na cadeia principal de Bitcoin e uma estrutura financeira nativa, ao invés de simplesmente bridgear BTC para participar de DeFi.

O BTCFi ainda tem potencial de crescimento?

Sim, o BTCFi ainda possui grande potencial de expansão, especialmente com o crescimento de garantias de BTC, mercados de rendimento de BTC e empréstimos nativos, pois o setor financeiro de Bitcoin ainda está em fase inicial.