Analista da Bitunix: Conflitos no Oriente Médio, dívida japonesa fora de controlo e reestruturação regulatória dos EUA a evoluir em simultâneo, o mercado global encontra-se num ciclo de alta volatilidade política e financeira

Notícias da Mars Finance, 18 de maio, o núcleo do mercado global já não é apenas dados econômicos, mas sim o risco geopolítico e fiscal que começam a dominar diretamente os preços dos ativos. Na última ligação entre Trump e Netanyahu, já discutiram publicamente a reinicialização de ataques militares contra o Irã, e a mídia americana revelou que a equipe de segurança nacional dos EUA entrará na sala de guerra para avaliar opções militares. Ao mesmo tempo, um ataque de drones ao redor da usina nuclear dos Emirados Árabes Unidos e a questão do cabo submarino no Estreito de Hormuz vieram à tona, representando uma preocupação do mercado que se expandiu de fornecimento de energia para a segurança do transporte marítimo global, comunicações e infraestrutura financeira.

Nesse contexto, o mercado começou a reavaliar a “guerra inflacionária” e a “longa duração de altas taxas de juros”. Os futuros de taxas de juros dos EUA já começaram a precificar a possibilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas novamente no início do próximo ano, com mais de 50%, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos voltou a superar 5%. É importante notar que Kevin Warsh, que assumirá a presidência do Federal Reserve, é visto pelo mercado como uma figura claramente hawkish, e Wall Street começou a acreditar que a política futura dos EUA pode não ser mais apenas reduzir as taxas para estimular a economia, mas sim manter altas taxas para conter a inflação de longo prazo e os riscos do mercado de títulos.

Outro risco que tem sido negligenciado pelo mercado, mas que está se deteriorando rapidamente, vem do Japão. Com o aumento contínuo dos preços do petróleo e dos custos de importação, o governo japonês anunciou a possibilidade de reelaborar um orçamento suplementar, o que indica que o mercado está começando a se preocupar com uma tríade de desequilíbrios: “expansão fiscal + pressão para subir juros + depreciação do iene”. Recentemente, o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos atingiu uma máxima histórica, indicando que uma das maiores fontes globais de fundos de baixa taxa de juros está perdendo estabilidade gradualmente.

Já o mercado de criptomoedas continua com uma estrutura de alta volatilidade. Na semana passada, o Bitcoin caiu abaixo de 80.000 dólares, mostrando que a disposição de assumir riscos ainda é insuficiente. O mercado atualmente não sofre de falta de liquidez, mas sim de uma espera por direções vindas do risco geopolítico, das taxas de juros dos EUA e das políticas regulatórias. Se a situação no Oriente Médio se agravar ainda mais ou se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuar a subir, a volatilidade dos ativos de risco globais pode se ampliar rapidamente novamente.