Analista da Bitunix: A inflação global continua a subir, as políticas dos bancos centrais começam a tornar-se mais hawkish, e o mercado está a reprecificar a «longa duração das taxas de juro elevadas»

Notícias da Mars Finance, 14 de maio, o apetite ao risco do mercado começou a mostrar uma mudança clara. O PPI de abril nos Estados Unidos aumentou 1,4% em relação ao mês anterior e 6% em relação ao ano, ambos atingindo o maior aumento desde 2022, indicando que a pressão de custos do lado empresarial está se transmitindo rapidamente para o lado do consumidor. Ao mesmo tempo, o oficial do Federal Reserve, Collins, declarou publicamente que, se a inflação não diminuir de forma eficaz, não se descarta um aumento adicional das taxas de juros, o que representa uma rápida correção na expectativa do mercado de uma rodada de cortes de juros em 2026. O Morgan Stanley também alertou que a inflação nos EUA pode atingir o pico entre maio e junho, com três pressões simultâneas elevando o sistema de preços: energia, tarifas e custos de habitação. Além dos EUA, o Banco do Japão também começou a sinalizar uma mudança mais forte na política. O membro do Banco do Japão, Masayoshi Amamiya, oficialmente passou de dovish para hawkish, defendendo que, se a economia não apresentar uma queda significativa, as taxas de juros devem ser aumentadas o mais cedo possível. O mercado já precificou uma probabilidade de cerca de 75% de aumento de juros em junho no Japão, impulsionando uma rápida recuperação do iene. Isso indica que a direção da política dos principais bancos centrais do mundo está mudando de uma postura de “esperar por cortes” para “redefinir a prevenção da re-inflação”. Especialmente após a contínua elevação dos preços de energia devido à situação no Irã, o mercado começou a se preocupar que a inflação de entrada de energia possa se espalhar novamente para as cadeias globais de manufatura, logística e consumo. No que diz respeito aos ativos de risco, a estrutura do mercado apresenta uma clara diferenciação. Nvidia, Apple e Google atingiram simultaneamente novas máximas históricas, mostrando que ações de tecnologia de grande porte e IA continuam atraindo fundos globais, mas essa concentração de recursos também significa que o mercado está dependendo de poucos ativos principais de alta liquidez para sustentar o sentimento de risco. Por outro lado, a OPEP revisou para baixo a previsão de crescimento da demanda global por petróleo em 2026, refletindo dúvidas sobre a expectativa de crescimento econômico mundial, que ainda enfrenta desaceleração. Atualmente, o mercado está sob uma pressão composta de “alta inflação + crescimento desacelerado”. No mercado de criptomoedas, o BTC ainda está em uma estrutura de alta volátil, mas o mercado começou a reavaliar se a “longa duração de altas taxas de juros” irá comprimir o espaço de avaliação dos ativos de risco. Recentemente, o fluxo de capital não saiu claramente do mercado de criptomoedas, mas a liquidez está mais concentrada em BTC e ativos principais, enquanto a força de suporte para altcoins de menor capitalização continua a diminuir. Se os dados de inflação dos EUA e os preços de energia continuarem a subir, o mercado começará a reavaliar o ciclo de liquidez do Federal Reserve, e a volatilidade do mercado de criptomoedas e o risco de liquidação podem se ampliar simultaneamente.