A Bitmine anunciou uma meta: possuir 5% do fornecimento total de $ETH até dezembro

O que significa 5%? O fornecimento total de ETH é cerca de 1,2 bilhões, 5% = 600 mil ETH, com uma posição de aproximadamente 13,8 bilhões de dólares ao preço atual, isso quase replica o que a Strategy fez com $BTC
Mas acho que essas duas coisas não podem ser diretamente equiparadas
O núcleo da criação da Strategy é uma narrativa simples, ouro digital, quantidade limitada, reserva institucional. Essa história é fácil de contar, pode ser usada para emitir dívidas, captar recursos no mercado de capitais
O que é ETH? Token de gás? Ativo de rendimento de staking? Moeda de ultrassom? Quanto mais complexa for a narrativa, mais difícil será para as instituições entenderem, mais difícil será captar recursos. Essa é a primeira barreira que a Bitmine não consegue passar
Depois vem o movimento de desacelerar, a justificativa oficial é ajuste de estratégia. Minha primeira reação foi: ou o capital não acompanha, ou eles próprios estão esperando por preços mais baixos. Grande objetivo + passos lentos, revela cautela, não certeza
Se a ETH de 600 mil realmente fizer uma compra em grande escala, ela elevará cada vez mais seus custos, acabando por se tornar uma armadilha de preços altos. A liquidez do ETH é mais fraca que a do BTC, impactos de grande volume são maiores, o caminho que a Strategy consegue percorrer, a Bitmine terá mais dificuldade de seguir
Minha avaliação: a meta de 5% parece mais uma história de gestão de valor de mercado, e não um plano de ação executável. Mas se cada vez mais empresas aprenderem a fazer o mesmo com ETH, a pressão do lado da oferta será mais direta para impulsionar o preço do que qualquer atualização técnica
A direção não está errada, se pode ser concretizada, veremos em dezembro
Não é publicidade, não é conselho de investimento, faça sua própria pesquisa (DYOR)