📍NFP de abril novamente acima das previsões

📌A folha de pagamento não agrícola dos EUA em abril aumentou +115 mil empregos (muito acima da previsão de +65 mil).
Março foi revisado de +178 mil para +185 mil, mas fevereiro foi revisado para baixo de -133 mil para -156 mil.
Os dois meses ajustados estão -16 mil abaixo do relatório anterior.
📌O aumento do emprego veio principalmente do setor de defesa e serviços como educação - saúde +46 mil, transporte - armazém +30 mil, retalho +22 mil, entretenimento - alojamento +14 mil.
O grupo mais sensível ao ciclo econômico enfraqueceu: finanças -11 mil, governo -9 mil, manufatura -2 mil.
O emprego no setor público vem caindo continuamente desde o final de 2025.
📌Enquanto a pesquisa empresarial indica um aumento de +115 mil empregos, a pesquisa de famílias mostra uma redução de -226 mil empregos em abril, o quarto mês consecutivo de queda.
Empregos em tempo integral caíram drasticamente -424 mil, empregos de meio período aumentaram +123 mil.
=> O número de trabalhadores em tempo integral caiu para o nível mais baixo desde 12/2024.
📌O modelo Birth/Death contribuiu com +391 mil empregos em abril, o maior desde 10/2025.
Se a maior parte do crescimento do payroll vem do modelo de estimativa de novas empresas menos o número de empresas fechadas, o risco de revisões futuras dos dados é maior (menos confiável).
📌Os salários também desaceleraram.
A renda média por hora aumentou +0,2% MoM (menor que a previsão de +0,3%) e +3,6% YoY (também abaixo da previsão de +3,8%).
A desaceleração dos salários indica que a pressão inflacionária nos serviços está diminuindo gradualmente.
Um relatório NFP estável, com destaque para a redução na pesquisa de famílias e a contribuição excessiva do modelo Birth/Death.
O mercado de ações dos EUA continua a atingir recordes.