As negociações entram em impasse novamente, as ações americanas recuam de seus níveis mais altos, o Bitcoin consegue manter a barreira dos 80 mil dólares?

Título original: O novo impasse nas negociações de paz, queda das ações americanas em alta, será que o Bitcoin consegue manter os 80 mil dólares?

Autor original:律动小工

Fonte original:

Reprodução: Mars Finance

Perspectiva das negociações entre EUA e Irã entra novamente em caos.

Após a reportagem exclusiva da Axios na véspera, dizendo que as partes estavam próximas de chegar a um acordo, o mercado mergulhou temporariamente em otimismo, o S&P 500 atingiu uma máxima histórica, e o Nasdaq também bateu recordes. Na quarta-feira, o S&P 500 subiu 1,46% para 7.365,12 pontos, e o Nasdaq disparou 2,02% para 25.838,94 pontos, ambos atingindo novas máximas de fechamento.

Esse bom humor não durou nem 24 horas.

Na quarta-feira, um porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que a proposta de paz de Washington “ainda está sob revisão”, e que o núcleo da proposta, a suspensão da enriquecimento de urânio e a reabertura do Estreito de Hormuz, ambos pontos-chave, permanecem pendentes. A linha vermelha do Irã em relação ao urânio continua inalterada. A confiança dos touros acumulada no dia anterior foi rapidamente esvaziada por essa notícia. O sentimento de risco virou de cabeça para baixo. Os três principais índices de ações dos EUA fecharam em queda, o setor de semicondutores liderou as perdas, e as ações de small caps sofreram ainda mais pressão.

Narrativa central: A paz ainda está longe

A interpretação do mercado sobre essa guerra tornou-se altamente binária: ou se chega a um acordo, ou a luta continua.

O ritmo diplomático desta semana criou uma oscilação significativa. Na segunda-feira, Trump anunciou a suspensão da missão de escolta “Projeto Liberdade” (Project Freedom), enquanto intermediários paquistaneses enviaram sinais positivos. Na terça-feira, a mídia saudita até previu que o direito de passagem pelo Estreito de Hormuz seria alcançado “em poucas horas”, levando a uma forte queda no preço do petróleo, com o petróleo dos EUA caindo mais de 5% durante o pregão, e o Brent abaixo de US$ 97.

Porém, o Irã logo esfriou o otimismo. O Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou claramente que o enriquecimento de urânio é uma linha vermelha, não uma moeda de negociação. Ao mesmo tempo, a Guarda Revolucionária Islâmica anunciou que estabelecerá um novo “sistema de controle” sobre o Estreito de Hormuz, sugerindo que, mesmo que futuramente seja permitida a passagem, será uma abertura seletiva sob controle iraniano, e não uma retomada incondicional.

Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou novas sanções contra a rede de petróleo relacionada ao Irã, e há relatos de que as forças americanas usaram força contra um petroleiro iraniano que violou o bloqueio no estreito. A pressão econômica e a dissuasão militar continuam, indicando que o governo dos EUA não desistiu.

Dados do Polymarket mostram que, até 15 de maio, a probabilidade de um acordo de paz ter sido alcançado caiu para 15%, enquanto na publicação era de 20%.

Assim, o preço do petróleo formou um forte padrão em V.

Durante o pregão, o Brent chegou a cair para US$ 96,73, uma queda de mais de 12%. Após a deterioração das notícias de negociações, os touros voltaram ao mercado, e o Brent fechou perto de US$ 100, enquanto o WTI fechou perto de US$ 90,5, ambos mantendo-se, com esforço, em níveis inteiros importantes.

Vale notar que o Brent à vista (spot) caiu abaixo do contrato futuro de petróleo do mês mais próximo, sinalizando uma reversão na estrutura de prêmio de mercado à vista, indicando que a oferta de petróleo físico está relativamente abundante, em contradição com o risco geopolítico precificado no mercado de futuros.

Fora do Estreito, as exportações de petróleo dos EUA atingiram um recorde na semana passada, com compradores globais acelerando a mudança para fornecedores americanos para evitar riscos de transporte no Oriente Médio.

O chefe de estratégia de energia do banco francês BNP Paribas, Aldo Spanjer, abandonou diretamente o mercado de energia: “Os resultados são demasiado binários, as notícias de destaque podem disparar stop-loss, e isso já aconteceu cinco vezes nesta semana, tornando quase impossível negociar.” Scott Shelton, analista de energia da TP ICAP, afirmou que atualmente estamos em um “deserto de risco”, com apenas posições de hedge permanecendo no mercado.

O Bitcoin consegue manter a barreira de US$ 80 mil?

Vamos agora ao ativo mais importante para os criptoentusiastas: o Bitcoin.

Diante desse cenário, o Bitcoin continua sob pressão, caindo cerca de 1,56% no dia, mas encontrando suporte próximo de US$ 80 mil.

Diferente das ondas anteriores de vendas de pânico, essa correção apresenta uma estrutura relativamente saudável. Dados on-chain mostram que a proporção de detentores de longo prazo subiu para 78,3% do volume circulante, os saldos nas exchanges caíram continuamente para o menor nível em sete anos, e endereços de baleias compraram cerca de 27 mil BTC nos últimos 30 dias. O ETF de Bitcoin da BlackRock atingiu uma posição de aproximadamente US$ 62 bilhões, e a estrutura de detenção institucional está se estabilizando.

No Ethereum, o sentimento geral nesta semana foi impulsionado pela expectativa de implementação de legislação regulatória de criptomoedas nos EUA, com o ETH subindo cerca de 5,6% nos últimos cinco dias, oscilando entre US$ 2.360 e US$ 2.412, mantendo uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 233 bilhões.

Vale destacar que, em abril deste ano, o fluxo líquido de entrada no ETF de Bitcoin à vista nos EUA foi o mais forte desde outubro de 2025, atingindo US$ 2,44 bilhões. As instituições continuam abrindo canais de entrada, o que faz sentido, dado que o Bitcoin tem se mostrado relativamente resistente às turbulências macroeconômicas atuais.

Do ponto de vista narrativo, a influência do conflito no Oriente Médio sobre o mercado de criptomoedas está se tornando estruturalmente diferenciada. Com o aumento do preço do petróleo e das expectativas de inflação, a probabilidade de aumento de juros pelo Federal Reserve sobe, pressionando o Bitcoin; ao mesmo tempo, alguns capitais na região estão acelerando a transferência de ativos para canais descentralizados, para evitar possíveis sanções e restrições de liquidez bancária. No mesmo dia em que o Tesouro dos EUA sancionou redes de petróleo relacionadas ao Irã, dados on-chain mostraram um pequeno aumento no volume de transações de mistura anônima. Isso não é uma conclusão, apenas um sinal que merece atenção contínua.

No âmbito da legislação de criptomoedas, as expectativas de implementação de um quadro regulatório nos EUA também sustentam o otimismo. Os projetos de lei sobre stablecoins e ativos digitais nos Congressos americano e federal estão avançando, e, se aprovados ainda neste ano, poderão fornecer suporte regulatório para a expansão de investimentos institucionais.

Ações americanas em alta, semicondutores em recuperação

Quinta-feira é o segundo dia de negociações com direção incerta nesta semana.

O S&P 500 caiu 0,38%, fechando em 7.337,11 pontos; o Dow Jones caiu 313,62 pontos (-0,63%) para 49.596,97 pontos; o Nasdaq teve uma queda mais moderada, fechando em baixa de 0,13%, a 25.806,20 pontos. O índice Russell 2000 de small caps caiu 1,63%, a maior queda do dia.

Todos os setores fecharam em baixa, com o setor de energia sofrendo a maior perda, enquanto bens de consumo essenciais resistiram relativamente bem.

No setor de tecnologia, houve forte diferenciação. Tesla subiu 3,28%, Nvidia 1,76%, Microsoft 1,68%, Meta 0,64%; Apple caiu 0,03%, Alphabet 0,01%, Amazon 1,39%. O índice das sete gigantes de tecnologia subiu 0,69%, sendo uma das poucas luzes do dia.

O setor de semicondutores foi o mais afetado. O índice Philadelphia Semiconductor caiu 2,72%, AMD recuou 3,07%, TSMC ADR caiu 1,28%. Relatórios de resultados melhores que o esperado de Qualcomm e Fortinet, além do evento de analistas da Datadog, deram algum suporte ao setor de software, que pode fechar a semana em alta pelo quarto período consecutivo, mas não apagaram a venda sistêmica no setor de chips.

Dados do trading desk do Goldman Sachs apresentaram um cenário mais estimulante: a carteira de alta volatilidade (high beta) caiu até 8% no dia, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 caíram menos de 0,5%. Essa diferença extrema é uma das dez maiores em um único dia nos últimos cinco anos, e já ocorreu cinco vezes até 2026.

Além disso, o índice VIX caiu 1,78%, para 17,08, apresentando uma divergência rara com a queda do mercado de ações. Normalmente, quando as ações caem, o índice de medo sobe; neste momento, ambos estão em queda, indicando que o mercado pode estar aguardando os dados de emprego não agrícola que serão divulgados na sexta-feira, e preferindo não apostar na direção.

Relatórios de resultados recentes de ações americanas também são bastante representativos. Arm Holdings divulgou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado em 6 de maio, com lucro ajustado de 60 centavos por ação e receita de US$ 1,49 bilhão, ambos superando ligeiramente as expectativas. A receita de licenciamento cresceu 29% na comparação anual, e a receita de royalties aumentou 11%.

Os resultados não foram ruins. Mas na teleconferência, a gestão mencionou que o novo chip de data center AGI CPU enfrenta gargalos de fornecimento, e uma demanda adicional de US$ 1 bilhão não pode ser atendida no momento. O analista Simon Leopold, da Raymond James, afirmou: “Restrições de fornecimento fizeram com que a gestão fosse cautelosa ao elevar as expectativas de receita.”

Após o pregão, as ações dispararam 13%, mas logo devolveram toda a alta, e na abertura de quinta-feira caíram mais de 10%, sendo uma das maiores quedas entre as ações de tecnologia do dia. Essa é a terceira vez, em um ano, que a Arm tem uma “superioridade de resultados” que termina em “queda no dia seguinte”.

Após o fechamento, a Arm foi sucedida pela CoreWeave. Os resultados do Q1 superaram as expectativas, com receita de US$ 99 bilhões, e a Nvidia investiu mais US$ 2 bilhões na plataforma durante o trimestre. Mas a orientação de receita para o Q2 ficou abaixo do esperado, e os investimentos de capital para 2026 foram elevados para US$ 31 a US$ 35 bilhões, o dobro de 2025, que foi US$ 14,9 bilhões. Após o pregão, as ações caíram mais de 10%.

As perdas da CoreWeave são reais, assim como suas dívidas, mas seus pedidos também são reais: uma receita de US$ 99 bilhões em pedidos de contratos, além do contínuo aporte da Nvidia. Mas todos se perguntam se esses futuros ganhos podem superar os gastos atuais de capital.

Federal Reserve com postura hawkish, dados de emprego de sexta-feira

Por fim, sobre o Federal Reserve, o mercado de juros de curto prazo mostrou uma leve inclinação hawkish, com a probabilidade de aumento de juros até o final do ano subindo para cerca de 20%. Mas a maioria do mercado considera isso ruído, já que os dados de emprego continuam fortes, com o número de pedidos de auxílio-desemprego na semana subindo levemente para 200 mil, indicando que o mercado de trabalho ainda não apresenta sinais de fissuras.

A taxa de rendimento dos títulos de 10 anos subiu cerca de 4,8 pontos base, para 4,393%, acompanhando a alta do petróleo.

O yuan offshore chegou a ultrapassar 6,80 durante o pregão, atingindo uma máxima de quatro anos, antes de recuar ligeiramente, fechando em 6,8078 no mercado de Nova York. O dólar subiu 0,08%, para 98,10.

No mercado de ouro, o cotado à vista atingiu uma máxima de duas semanas, acima de US$ 4.700, antes de fechar com alta de 0,22%, a US$ 4.701,61 por onça. As preocupações inflacionárias causadas pelo aumento do petróleo e as expectativas de paz criaram uma oscilação entre risco e proteção. A prata teve uma alta maior, com o contrato de prata na COMEX subindo 3,02%, para US$ 79,64 por onça, e a prata à vista atingindo US$ 82 durante o pregão.

No mercado europeu, o índice STOXX 600 caiu 1,02%, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 1,55%, o CAC 40 da França caiu 1,17%, e o DAX da Alemanha caiu 0,99%.

A variável do Estreito de Hormuz ainda não se esclareceu completamente. E o próximo gatilho do mercado será os dados de emprego de sexta-feira. Na semana, o número de pedidos de auxílio-desemprego subiu levemente para 200 mil, ainda abaixo da expectativa de 206 mil, indicando que a pressão de demissões no mercado de trabalho permanece moderada. Com a probabilidade de aumento de juros pelo Fed chegando a cerca de 20%, esses dados de emprego serão o próximo ponto de reprecificação.