Depois das duas da manhã, ao verificar a cadeia, vi um pool de jogo na cadeia, os dados pareciam bastante animados, mas minha primeira reação não foi “lucro”, e sim se a inflação não está sendo exagerada novamente. Em suma, se a produção só puder depender de emitir continuamente novas moedas para sustentar, então estamos pegando a pressão de venda do futuro para cobrir o TVL de hoje, o pool parece gordo na superfície, mas na verdade está vazando por baixo. Quando a entrada de novos investidores for mais lenta, os jogadores antigos começam a tratar a produção como salário, vendendo assim que recebem, a liquidez fica fina, o slippage aumenta, e o sentimento desaba imediatamente. Recentemente, novas incentivações de L1/L2 têm aumentado o TVL, e usuários antigos no grupo reclamam de “minerar, tirar e vender”, eu também consigo entender… De qualquer forma, agora, ao olhar para jogos na cadeia, prefiro menos APY, e mais observar se há realmente alguém usando na ponta do consumo, se há fluxo de retorno, senão, com uma pilha de moedas caindo, quem vai aceitar?