Nestes últimos dias tenho estado a analisar novamente a divulgação de reservas de stablecoins, que basicamente é sobre transparência. Normalmente, ninguém se preocupa com isso, mas assim que há algum movimento no mercado, de repente torna-se uma questão de “linha de vida ou morte”. Muitas vezes, a desancoragem não acontece necessariamente por falta de ativos, mas por um pânico de corrida que acaba por esgotar a liquidez: pensas que podes resgatar a qualquer momento, mas quando todos correm à porta ao mesmo tempo, ela fica estreita.

Recentemente, em certas regiões, o aumento de impostos e o reforço das regras de conformidade (ou até mesmo o relaxamento) mudaram as expectativas de entrada e saída de fundos, e a primeira reação de todos é tensionar a questão de “se é possível trocar por moeda fiduciária”, o que faz com que as emoções em torno das stablecoins sejam mais facilmente amplificadas. Eu próprio agora prefiro diversificar entre várias opções, deixando alguns instrumentos de fluxo de caixa nativos na cadeia, mas sem apostar na “estabilidade absoluta”, apenas querendo que o risco não seja demasiado agressivo… E tu?