Stripe une-se à Paradigm para lançar o Tempo, com foco nos pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

Em 4 de setembro, o gigante de pagamentos Stripe anunciou uma parceria com a principal venture capital do setor de criptomoedas Paradigm para lançar uma nova blockchain pública, Tempo. Tempo é posicionado como uma Layer1 compatível com EVM, com foco em pagamentos, cujo objetivo é alcançar uma taxa de throughput superior a 100 mil transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltada para cenários de pagamento transfronteiriço e outras aplicações reais.

O lançamento de Tempo rapidamente atraiu atenção do mercado, com apoiadores acreditando que a entrada da Stripe pode impulsionar a grande adoção de pagamentos na cadeia, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que Tempo é essencialmente uma blockchain de consórcio criada por um gigante de pagamentos para fins comerciais. Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhas dificuldades? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essa questão.

1. Posicionamento e visão do Tempo

1.1 Tempo é uma Layer1 focada em pagamentos

Tempo acredita que, embora as blockchains atuais tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes gargalos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de blocos compatíveis. Para operações de liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos neste setor vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, sendo uma Layer1 dedicada a pagamentos. Além disso, aproveitando a rede de comerciantes e a vantagem de interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamento das blockchains públicas.

Este posicionamento também desafia o status quo do setor de pagamentos, onde redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e estruturas de taxas, enquanto comerciantes e usuários muitas vezes apenas aceitam passivamente as regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a cadeia, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, busca tornar os pagamentos on-chain mais próximos de cenários reais, ao mesmo tempo garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é reinventar uma ecologia de blockchain genérica, mas criar uma camada intermediária que seja central para o sistema de pagamentos real e o mundo da blockchain, com foco em estabilidade e eficiência. Se essa visão se concretizar, a Stripe poderá evoluir de uma gateway de pagamento tradicional para uma formuladora de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas principais do Tempo

O design do Tempo enfatiza prioridade em pagamentos, com suas características técnicas centradas em estabilidade, conformidade e alta eficiência. Permite que usuários paguem taxas com qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na cadeia, mantendo baixo custo e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de diferentes tipos com taxas reduzidas, incluindo stablecoins emitidas por empresas, aumentando a compatibilidade da rede. Adicionalmente, a funcionalidade de transferências em lote, via abstração de contas, permite processar múltiplas transações de uma só vez, aumentando a eficiência operacional; mecanismos de listas brancas e pretas atendem às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, oferecendo garantias de conformidade para participação de instituições. Por fim, o campo de comentários das transações é compatível com o padrão ISO 20022 (padronizado pela organização internacional de padronização, para comunicação financeira global em pagamentos, liquidações e valores mobiliários), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características definem o cenário de aplicação do Tempo, centrado em pagamentos e liquidação de fundos. No âmbito global, pode suportar operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na cadeia; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir intermediários em remessas internacionais, promovendo inclusão financeira. Além disso, o Tempo pode suportar liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos via agentes inteligentes, suas vantagens de baixo custo e automação ajudam a expandir novas aplicações.

Observa-se que o Tempo difere de outras blockchains de stablecoins como Plasma principalmente por sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e use qualquer stablecoin como pagamento de taxas; Plasma oferece transferências USDT sem taxas, mecanismos de token Gas customizáveis, suporte a confidencialidade, etc., priorizando eficiência e experiência de pagamento; Circle Arc define USDC como Gas nativo na cadeia e, junto com stablecoins como USYC, torna-se um ativo central do ecossistema, integrando-se profundamente à rede de pagamentos e carteiras da Circle. Em geral, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, enquanto Arc foca na conformidade verticalizada, e o Tempo constrói uma base de stablecoins mais diversificada.

1.3 Tempo ainda está na fase de teste (testnet)

É importante notar que o Tempo ainda está na fase de testnet. Segundo informações públicas, essa fase concentra-se em ambientes de validação restritos, testando cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados oficialmente, como suporte a 100 mil transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento com stablecoin como Gas, ainda estão sendo validados em ambientes controlados.

Atualmente, o Tempo já conta com uma parceria de peso de setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente fará testes com poucos usuários corporativos e desenvolvedores, garantindo padrões de segurança, conformidade e experiência, antes de abrir para testes públicos mais amplos e implantação na mainnet.

2. Principais controvérsias do mercado sobre o Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu uma Layer2 do Ethereum

O Tempo não foi construído sobre uma Layer2 do Ethereum, mas sim uma nova Layer1 independente, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista há muito tempo como uma apoiadora firme do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, atribui a decisão a dois fatores: primeiro, o grau de centralização das Layer2 existentes. Mesmo plataformas como Base, uma Layer2 de destaque, usam uma arquitetura de um único nó de ordenação, o que, se falhar, pode paralisar toda a rede. Como o Tempo visa uma rede global de pagamentos envolvendo milhares de parceiros, depender de controle centralizado dificultaria a confiança entre as instituições. Para o Tempo, somente uma rede de validadores descentralizada e com múltiplos nós pode garantir neutralidade e segurança necessárias para pagamentos transfronteiriços.

O segundo motivo está relacionado à eficiência de liquidação: a finalidade na Layer2 depende da cadeia principal do Ethereum, que precisa periodicamente consolidar e confirmar transações na mainnet. Para usuários comuns, isso significa esperar mais tempo para depósitos e retiradas na Layer2. Em operações de baixo valor, essa latência é aceitável, mas para pagamentos globais, ela alonga o ciclo de liquidação e reduz a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. Em contrapartida, o arquitetura do Tempo busca confirmações em subsegundos, atendendo às necessidades de eficiência de pagamentos. Assim, construir uma Layer1 própria visa criar uma infraestrutura capaz de suportar pagamentos em larga escala com alta velocidade.

Fonte: @paradigm

2.2 Dúvidas sobre a neutralidade do Tempo

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e use stablecoins na cadeia. No entanto, alguns questionam essa afirmação, apontando contradições. Primeiramente, o Tempo, na fase inicial, não é uma blockchain totalmente aberta, mas operada por um grupo de validadores autorizados. Isso contrasta com a narrativa de “qualquer um pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins para pagamentos ou transferências, o controle operacional ainda está concentrado em algumas grandes instituições. Se, no futuro, entidades de alto risco tentarem emitir stablecoins no Tempo, os validadores, controlados por entidades como Visa, dificilmente processarão essas transações, comprometendo a neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes “pré-licenciadas” evoluíram para sistemas abertos de fato. Quando empresas controlam a operação inicialmente, também controlam a distribuição de lucros. Do ponto de vista comercial, instituições como Visa não têm incentivo para abrir mão de poder e lucros, especialmente se isso puder beneficiar concorrentes futuros. Assim, a narrativa de “neutralidade” do Tempo é mais uma estratégia de mercado do que uma realidade concreta. Historicamente, grandes infraestruturas financeiras, de Visa a clearinghouses, tendem a se concentrar cada vez mais. Para romper essa tendência, o Tempo enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo é mais uma blockchain de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma blockchain de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, mas liderados por parceiros específicos. Essa arquitetura garante estabilidade, mas também centraliza o poder de governança em poucas instituições, dificultando a realização do ideal de descentralização e permissionless do setor de cripto. Pode-se entender que o Tempo, desde o início, incorpora uma lógica de rede de consórcio, mais alinhada a uma rede de liquidação entre empresas, do que a uma blockchain pública tradicional.

O valor do Tempo está em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses atores, não em superar tecnicamente as blockchains públicas existentes. Sua abertura e neutralidade, portanto, são limitadas. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente conectado ao ecossistema Ethereum, sua lógica geral é de uma blockchain de consórcio liderada por instituições, não uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia de criptomoedas da Stripe

O Tempo não surgiu isoladamente, mas como uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de cripto. Desde uma abordagem cautelosa inicial, passando por investimentos em stablecoins, até a criação de uma blockchain com foco em pagamentos, a trajetória da Stripe ficou mais clara, com marcos importantes:

· Janeiro de 2018: anuncia que deixará de suportar pagamentos em Bitcoin, devido à lentidão das transações e ao baixo interesse dos usuários, encerrando uma tentativa de 4 anos no setor.

· Outubro de 2024: retoma pagamentos em criptomoedas nos EUA, permitindo que comerciantes recebam USDC e USDP, com liquidação instantânea em dólares e taxas menores que cartões de crédito.

· Fevereiro de 2025: adquire a infraestrutura de stablecoins Bridge por cerca de 1,1 bilhão de dólares, reforçando que stablecoins serão o motor principal de negócios transfronteiriços.

· Maio de 2025: lança contas financeiras em stablecoin, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, retiradas e pagamentos cross-chain, além de parceria com Visa para cartão de consumo em stablecoin.

· Junho de 2025: anuncia aquisição da Privy, infraestrutura de carteiras Web3, para fortalecer seu ecossistema de carteiras e contas de usuário.

· Setembro de 2025: lança oficialmente o Tempo, como uma Layer1 com foco em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

O lançamento do Tempo representa uma continuidade na estratégia de cripto da Stripe, mas também uma mudança de foco. Diferente de tentativas anteriores, que eram mais funcionais, o Tempo busca uma infraestrutura fundamental, visando transformar a lógica de pagamentos e liquidações transfronteiriças. Ele carrega a ambição de levar milhões de comerciantes e usuários para o on-chain, além de usar recursos empresariais para impulsionar a adoção da blockchain na massa. Em um cenário macro, o Tempo surge em um momento favorável: a adoção de stablecoins em pagamentos internacionais, armazenamento e liquidação cresce; a regulamentação de stablecoins também se torna mais clara. Com a rede global de comerciantes da Stripe, aliados como Visa, Shopify, Deutsche Bank, OpenAI, o Tempo pode criar um “ecossistema fechado” de testes envolvendo adquirentes, liquidação e aplicações.

Por outro lado, o futuro do Tempo ainda é incerto. O exemplo do Libra, do Meta, mostrou que plataformas lideradas por empresas enfrentam dificuldades de manter a descentralização sob pressão regulatória. Embora o design do Tempo seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua governança de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando uma evolução mais aberta. Se não conseguir introduzir mecanismos de participação mais inclusivos, o Tempo poderá ser visto apenas como uma extensão comercial da Stripe, e não uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá de equilibrar eficiência, abertura e confiança regulatória, além de conquistar a confiança das instituições e construir consenso interredes. Se esses fatores forem alcançados, o Tempo poderá superar as limitações de um projeto puramente comercial e evoluir para uma infraestrutura com atributos públicos, cujo valor de longo prazo se revelará nesse processo.