Eu tentei uma vez: tratar a minha posição como uma "curva de sensibilidade à taxa de juros" para ajustar. Naquele período, quando as taxas de juros subiam e o dinheiro se tornava mais atraente, eu cortei todas as moedas de cauda longa e alavancagem alta, deixando apenas duas camadas: uma com stablecoins para ganhar um pouco de juros como buffer, e outra com os principais ativos que consigo explicar claramente a dependência (aquela que mostra quem dá sangue a quem). Em resumo, quando a preferência pelo risco diminui, por mais narrativas que existam na cadeia, elas serão pressionadas pelo "custo de capital", e o preço refletirá inicialmente a tensão da posição.

Recentemente, vi notícias de que algumas regiões estão aumentando impostos / endurecendo a regulamentação (ou de repente relaxando), o mais evidente não é que os fundamentos do projeto mudaram, mas que as expectativas sobre a facilidade de entrada e saída de fundos, ou se serão bloqueados, mudaram, e a emoção se transmite diretamente para "ousar ou não aumentar a posição". Agora, estou de olho em dois pontos: se o custo de financiamento está subindo ou caindo, e se as fricções na entrada e saída de fundos aumentaram; se esses dois se apertarem, eu simplifico ainda mais o gráfico de posições, reduzo as conexões, reduzo a transmissão. É isso por enquanto.