Nestes últimos dias tenho analisado alguns APYs de agregadores de rendimento, os números parecem bastante bons, mas, na verdade, o que se compra não é apenas uma “estratégia”, mas também uma série de permissões de contrato + um monte de contrapartes. Na semana passada, revisei o processo: o dinheiro entra no vault, depois é transferido para um protocolo externo, durante esse percurso é preciso depender de keeper/routing para trocar de posição, reinvestir, qualquer problema em uma dessas etapas não pode ser explicado por “volatilidade”… além disso, quando o subsídio para, o APY cai imediatamente, mais doloroso do que a perda impermanente.

Agora, entre L2s, eles discutem diariamente TPS, taxas, subsídios ecológicos, e eu só consigo rir: os subsídios podem aumentar os números, mas ao migrar liquidez, quem fica para trás são os usuários ou os caçadores de arbitragem? De qualquer forma, agora estou mais preocupado com três coisas: o contrato pode ser atualizado, onde exatamente os ativos estão, e se é possível sair em situações extremas. Devagar ou rápido, pelo menos consigo dormir tranquilo.