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Alavancagem de 50x no máximo — até onde pode chegar esta subida da EDGE?

Ainda agora vi no grupo capturas de ecrã de stablecoins a perderem a paridade, acompanhadas por memes a dizer “fujam já”. Sinceramente, já vi demasiadas situações destas nos últimos dois anos; sempre que começam a circular rumores, há logo quem entre em pânico. De qualquer forma, quando vejo este tipo de mensagens, a minha primeira reação já não é entrar para comprar na queda ou vender em pânico: primeiro vou ler o texto original da auditoria às reservas. Muitas vezes, à medida que a informação vai sendo transmitida, acaba distorcida.
Quanto aos airdrops, o custo das interações tem estado mesm

Toda a gente voltou a falar sobre se as taxas de financiamento extremas indicam uma inversão ou a continuação da eliminação da bolha… Sinceramente, ficar ansioso nestas alturas não serve de grande coisa; pelo menos quando se trata de fazer mercado, os teus registos são mais importantes do que as emoções.
Muitas pessoas só se deparam com a declaração fiscal no final do ano e ficam completamente perdidas. Na realidade, o problema não é lembrares-te ou não: é teres guardado duas coisas ao nível de um fio de massa: primeiro, o endereço da carteira, o par de negociação, o carimbo temporal e o monta

Coloquei o grupo em silêncio. De repente ficou bem mais calmo, mas, a verdade, sinto um vaziozinho no coração. Antes, havia naquele grupo a animação de “avançar”, “atacar”, “esmagar” a toda a hora — aquela energia realmente viciava. Agora, devagar, sinto que aquelas discussões sobre votação, especialmente a votação por delegação, no fim acabam por ser os grandes detentores a brincar. Tokens de governação: afinal, quem se governa? Vejo que muitos projectos concentram os tokens nas mãos no início; depois, quando se configura o protocolo de delegação, o poder de voto acompanha automaticamente os

Ai, acabei de colocar o grupo em modo silencioso. Antes, quando se abria, era logo uma série de capturas de ecrã com etiquetas: “este endereço tem imensas interações”, “aquele endereço está a concentrar xx moedas”, etc. Parecia mesmo que toda a gente estava muito ansiosa. É verdade que, ultimamente, a época de air drops, somada às plataformas de tarefas a combater bots/mau uso (anti-sybil), e ao sistema de pontuação, fazem com que os caçadores de “free money” trabalhem como se fosse expediente. Eu próprio já fico cansado a ver. Depois de pôr em silêncio, afinal fico mais confortável: vejo os d

Experimentei uma vez definir deliberadamente uma taxa de gas baixa para ver durante quanto tempo, na prática, uma transacção fica realmente presa no mempool. O resultado foi ela ficar ali na fila, enquanto as pessoas à frente iam aumentando o preço e a “saltarem” para a frente. Eu ficava como a esperar por um copo de milk tea que nunca chega. No fim, deu timeout e fui removido, mas o dinheiro, por sorte, não se perdeu; o que se desperdiçou foi o tempo todo. A sério, agora, sempre que vejo a rede a ficar congestionada, fico logo com um arrepio na barriga. Sobretudo recentemente, ao ouvir dizer

No grupo estão a falar novamente dos fluxos de fundos dos ETFs e do apetite pelo risco nas ações dos EUA, dizendo que agora o mercado está a subir ou a descer depende apenas daquele bocadinho de emoções. Na verdade, ultimamente tenho-me focado mais nas coisas do projeto: a parte do GitHub e os relatórios de auditoria. Os principiantes não devem ficar só a olhar se já conhecem os rostos do fundador. Eu, pessoalmente, tenho o hábito de primeiro consultar o relatório de auditoria do projeto e ver se lá está alguma coisa como “por resolver” ou “alto risco”; depois abro o GitHub para ver a frequênc

Acabei de dar uma vista de olhos a um projeto de NFT que antes esteve bastante na moda; o preço de piso já desceu até quase ninguém querer listá-lo, mas a comunidade continua lá a discutir sobre royalties e o futuro da narrativa. Na verdade, é bem interessante: no que toca a liquidez, as mudanças entre “quente” e “frio” acontecem até mais depressa do que o próprio mercado. Quem tem experiência em market making sabe que, perto do preço de piso, aquelas ordens com pouca profundidade desaparecem logo à menor brisa. Recentemente, voltaram a estar em alta as discussões sobre os fluxos de fundos dos

Depois de muito tempo a fazer DCA em grelha, é mesmo que se cria um tipo de dependência estranha — não é dependência do aumento, é dependência daquele estado de “ainda está a correr”. Ontem à noite ajustei um pouco a grelha do BNB, adormeci e acordei de repente às três da manhã. Mexi no telemóvel e dei uma vista de olhos no histórico de transações: estava tudo cheio de linhas, bem denso — mais eficaz do que tomar um calmante para dormir.
Dar “all-in” é demasiado estimulante; depois de fazer o trade, ficas a encarar o ecrã e cada movimento da candlestick faz o coração saltar em sincronia. O DCA

Eu, recentemente, acabei por manter a maior parte das interações na mainnet Ethereum. A Layer 2 anda movimentada, mas toda vez que tenho de trocar de rede e fazer cross-chain, só a diferença de gas que eu poderia poupar não chega para compensar a fricção — é suficiente para me dar um trabalho a sério. Em suma, o que o utilizador comum quer é só clicar e conseguir usar, não é primeiro investigar que ponte é segura e qual L2 é mais rápido. Para ser honesto, sou mesmo preguiçoso: prefiro pagar um pouco mais de gas do que ficar com a sensação de que não tenho chão. Ando a ver muita gente a falar c

Puta merda, acabei de testar no Gate a “minerar” 0.01 ETH e a taxa foi maior do que o rendimento. Dá mesmo pena. Mas o que eu queria falar hoje é gestão de posições. No spot não consegues aguentar, nos contratos dá para rebentar e liquidar; basicamente é uma frase: não faças a tua mãe ficar com pena. A tua mãe talvez não perceba o que é “perda por impermanência”, mas se tu meteres o dinheiro da vida toda naquilo, ela vai certamente ficar com pena. Enfim, eu tenho andado a testar umas cenas na testnet a jogar com pontos; há quem calcule que na mainnet o token pode explodir, mas eu não tenho tem

Acabei de ver que a zona dos jogos on-chain voltou a cair mais uma vez, e tenho a sensação de que, sempre que há uma rotação de热点, toda a gente entra em pânico… De qualquer forma, eu percebi isto: na economia da atenção, quem persegue热点 no fim costuma acabar por estar a ajudar outras pessoas a vender. Depois de fazer market making há algum tempo, passei a achar que “longo prazo” não deve ser um dogma — para mim, não é semana, não é mês, não é trimestre; é “se consegues repetir a mesma lógica no mesmo molde até ela deixar de funcionar”. Como naquele projeto de dados de jogos on-chain: eu fiquei

Recentemente, percebi de repente porque é que eu gosto sempre de comprar opções. No fundo, é “comichão nas mãos” — quero usar pouco dinheiro para tentar um grande movimento. O valor temporal está a ir-se comendo aos poucos, mas eu convenço-me a mim próprio: “e se acontecer?”. Em comparação, do lado do vendedor, eles têm paciência e esperam que o tempo termine; é como cobrar rendas. Na verdade, não é um problema de tecnologia, é uma questão de mentalidade: eu só quero atalhar.
Desde que as carteiras de hardware ficaram em falta de repente e também há mais ligações de phishing, a consciência de

Acabei de ver outra vez um problema numa ponte cross-chain. O conjunto de “multisig e oráculos” parece impressionante, mas, na prática, é tão frágil como uma janela de papel. Alguém perguntou: ao voltar a apostar para “partilhar segurança”, não é só empilhar riscos uns sobre os outros? Nem sempre. A “segurança partilhada” soa bem, mas quando a liquidez se migra, se a própria ponte tiver um problema, a rentabilidade em cascata vai-se pelo cano. Em todo o caso, eu prefiro esperar pelas confirmações, mesmo que demore mais alguns minutos. Antes lento do que arriscar o principal como se fosse uma a

Tenho sempre ouvido dizer que agora não dá para brincar com airdrops, mas acho que o núcleo da questão é mesmo como controlar os próprios impulsos. Dito de forma simples: muitos projetos, na fase inicial, prometem coisas tão redondas como a lua; mas se fores mesmo a seguir todos os tutoriais de interação um a um, o pouco que tens em U na carteira não aguenta nem algumas rondas de GAS e perdas por bridge entre cadeias. O meu método é calcular o preço unitário: quanto é que cada endereço vai investir, e se o retorno esperado chega para cobrir o tempo e a paciência. Quando as contas de custo fica

Pus o grupo em silêncio. A verdade é que ficou bastante mais calmo.
Ultimamente, têm estado a circular no grupo rumores de que certas stablecoins desancoraram; um é mais exagerado do que o outro, e quanto mais eu vejo, mais fico nervoso. Na verdade, se pensarmos com calma, o que os market makers mais temem são estas operações guiadas por emoções — quando vês alguém no grupo a dizer “desfaz já”, tu segues, e afinal a perda por volatilidade (perdas temporárias) acaba por ser amplificada. A curva do AMM, no fundo, é matemática; não é algo que o pânico consiga alterar.
Nestes dias tenho estado a r

Ai, ultimamente estou a ver outra vez aquela confusão toda de disputas de royalties no mercado secundário e, sinceramente, é bastante cansativo. A economia dos criadores parece muito bonita, mas assim que chega à cadeia, quando a liquidez foge, os royalties viram conversa de papel. Eu, por acaso, faço market making, olho todos os dias para a perda impermanente dos LP e reparei que, nesses projectos com royalties altos, a liquidez acaba por ser mais frágil; migrar é quase como fugir de um desastre. No fim, os dados estão ali: royalties mais altos não necessariamente retêm pessoas. O que é mais,

Nos últimos dois dias, vi algumas pessoas a falarem sobre royalties no mercado secundário e, sinceramente, senti-me bastante tocado. Depois de a taxa de royalties ter sido reduzida, muitos criadores ficaram completamente atordoados, com a sensação de que o seu trabalho foi diluído. Mas, por outro lado, se os royalties forem tão altos que os traders deixem de mexer, a liquidez vai ficando cada vez pior — e no fim quem acaba por sair prejudicado acaba por ser o próprio criador. No fundo, sem alguém a “comprar a ficha” a seguir, mesmo que os royalties sejam altos, continuam a ser uma promessa vaz

Acabei de ver um Meme a disparar com força, e o grupo anda outra vez a gritar “esta vaga de narrativa é invencível”. Para ser sincero, tenho visto demasiada animação deste tipo ultimamente e, em vez disso, preocupo-me mais com como definir o stop-loss. Da última vez, um tipo não definiu, e a narrativa arrefeceu: levou uma queda de 70%. Agora ainda está no topo da montanha a apanhar o vento.
Eu pessoalmente tenho por hábito primeiro fixar um intervalo de perda que eu consiga aceitar, por exemplo 10% ou 15%. Quando chegar a esse ponto, saio; sem complicar. Quando vejo, nos dados, que os tokens n

Na verdade, toda a gente percebe: quando a liquidez seca, o pânico corre primeiro; depois é que os preços caem. Mas o que aconteceu recentemente com o roubo de um bridge entre cadeias foi diferente: as cotações on-chain ficaram paradas durante quase dez minutos até haver confirmação. Naquela altura, os market makers ficaram como os utilizadores comuns, sem conseguir fazer nada, só podiam esperar. Nesses momentos, pelo contrário, é melhor fazer menos operações. No meu caso, o meu hábito é: primeiro verificar quanto ainda há na pool de LP; se o slippage estiver demasiado aberto, mesmo que ache q