#BitcoinSpotVolumeNewLow A empresa de análise de criptomoedas Glassnode, no seu último relatório, fez comentários notáveis sobre o mercado de Bitcoin. Segundo o relatório, o preço foi fortemente rejeitado pela “Média de Mercado Real”, que está em torno de $78.000–$79.000, e pelos níveis de custo dos investidores de curto prazo. Essa situação limita o impulso de alta do mercado e indica que a pressão de venda pode continuar a médio prazo.

Dados do Glassnode mostram que, especialmente, investidores de curto prazo veem a subida como uma oportunidade de venda. A realização de lucros que atingem até $4 bilhões por hora sinaliza um processo de distribuição intenso no mercado, enquanto os compradores aparentemente estão lutando para absorver essa pressão de venda. Essa dinâmica é um dos principais fatores que explicam por que a recente alta não conseguiu continuar.
O relatório também destaca uma forte zona de acumulação entre $65.000 e $70.000. Embora essa zona seja considerada uma suporte importante de curto prazo, uma possível quebra de baixa abaixo dela poderia enfraquecer a estrutura do mercado. A banda de desvio padrão em torno de $68.000 é identificada como um nível de suporte crítico a ser observado.
Por outro lado, surgem sinais de que a pressão de venda no mercado à vista está diminuindo. O delta de volume se aproximando de níveis neutros e ocasionalmente se tornando positivo indica que os compradores estão começando a reentrar. No entanto, o Glassnode observa que, para uma tendência de alta sustentada, essa demanda precisa aumentar de forma mais forte.
Em relação aos investidores institucionais, observa-se uma recuperação mais cautelosa. Sinais de aumento no tamanho dos ativos de ETFs (AUM) são vistos, e o interesse aberto na CME também está entrando em uma fase de formação de queda. Embora isso sugira entradas limitadas no mercado, também indica que ainda não foi estabelecido um forte sentimento de confiança.
Nos mercados de derivativos, há um quadro notável. Os níveis recorde de posições vendidas líquidas em contratos futuros revelam um comportamento aumentado de hedge de risco entre os investidores. No entanto, essa posição excessiva de venda também aumenta a possibilidade de um “short squeeze” acentuado se notícias positivas ou demanda aumentarem.
A volatilidade mostra uma compressão geral. A proximidade entre a volatilidade realizada e a implícita sugere que não há um consenso forte sobre a direção do mercado. Além disso, o aumento na demanda por proteção de opções indica que os investidores permanecem cautelosos.
De acordo com a avaliação geral do relatório da Glassnode, o Bitcoin atualmente está preso abaixo de níveis de resistência importantes. A pressão de venda persiste nas faixas superiores, enquanto os níveis de suporte na banda inferior mantêm o mercado equilibrado. A recuperação na demanda à vista e os influxos institucionais ainda não atingiram um nível que possa desencadear uma quebra significativa.
Nesse contexto, a perspectiva atual aponta para a continuação de uma estrutura de mercado instável e lateral no curto prazo. Segundo o Glassnode, o próximo movimento de preço importante dependerá mais do fortalecimento dos fluxos de capital reais do que do posicionamento nos mercados de derivativos.
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