Então tenho pensado muito em ações de urânio recentemente, e honestamente a configuração macro parece bastante convincente neste momento. Deixe-me explicar por que estou otimista neste setor.

Primeiro, a crise de oferta é real e está piorando. A proibição de urânio da Rússia entrou em vigor em 1 de agosto, e o Cazaquistão acabou de aumentar os impostos de extração - ambos reduzindo a oferta global. Enquanto isso, a demanda está prestes a explodir por causa da IA. O Wells Fargo projeta que a demanda por eletricidade pode aumentar 20% até 2030, principalmente impulsionada por data centers. Estamos falando de 323 terawatts-hora de nova demanda só por IA - isso é sete vezes o consumo anual total de Nova York. O Goldman Sachs acha que os data centers consumirão 8% de toda a eletricidade dos EUA até 2030. Isso é enorme para a energia nuclear, e é por isso que as avaliações das ações de urânio podem subir forte a partir daqui.

Deixe-me passar por alguns dos melhores investimentos em ações de urânio que estou acompanhando.

Cameco é o óbvio. O Bank of America acabou de adicioná-la à sua lista US 1 com classificação de compra, e o Goldman Sachs elevou seu preço-alvo para $56. O RBC Capital disse que comprariam em momentos de fraqueza também. O CEO Tim Gitzel tem falado sobre como o mercado está apertado, com o esgotamento das minas e anos de subinvestimento mantendo os preços do urânio elevados. Sim, os lucros recentes ficaram abaixo (13 centavos contra 26 centavos esperados), mas isso não muda a história de oferta e demanda. Esta ação de urânio parece estar sobrevendida em momentos de fraqueza.

A NexGen Energy é outra que estou acompanhando de perto. Se o projeto Rook 1 deles receber aprovação canadense, pode ser uma das maiores minas de urânio do mundo. Eles projetam que a demanda por urânio explodirá 127% até 2030 e 200% até 2040. Também estão sinalizando um déficit potencial de 240 milhões de libras até 2040. Esse tipo de aperto na oferta é o que faz investidores em ações de urânio ficarem ricos.

A Energy Fuels chamou minha atenção porque está tecnicamente sobrevendida - suporte de triplo fundo de maio, RSI e MACD estão esticados. Cerca de 11 insiders compraram no início de maio após o Senado aprovar a proibição da Rússia, incluindo o CEO Mark Chalmers, que adquiriu 16.838 ações. Essa compra por insiders costuma ser um bom sinal. A proibição abre um financiamento autorizado de US$ 2,7 bilhões para a produção doméstica de urânio, o que beneficia diretamente mineradoras como esta.

A Denison Mines quebrou abaixo de suas médias móveis pela primeira vez desde março de 2023, mas também está sobrevendida nos aspectos técnicos. A Roth MKM acabou de iniciar uma recomendação de compra com um preço-alvo de $2,60, dizendo que a empresa está bem posicionada para se tornar uma produtora de baixo custo. A usina McLean Lake pode processar 24 milhões de libras de urânio por ano - isso tem um valor estratégico sério.

A Paladin Energy é outra ação de urânio que vale a pena considerar. Seis analistas a avaliam como compra, com uma média de alvo em torno de $10,71, e a Morgan Stanley está em $11,66. A aquisição da Fission Uranium pode torná-la a terceira maior produtora pública de urânio globalmente - ela estaria produzindo 10% da produção mundial de urânio assim que seus projetos na Namíbia e no Canadá forem combinados.

Se você quiser uma exposição mais ampla ao invés de escolher ações individuais de urânio, há opções de ETFs. O ETF Sprott Uranium Miners (URNM) tem uma taxa de despesa de 0,80% e acompanha mineradoras de urânio menores como Paladin, Denison e Energy Fuels. Tecnicamente sobrevendido nos níveis atuais. Ou vá com o ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy (NLR) com uma taxa de despesa de 0,64% - é mais diversificado, contendo desde a Constellation Energy até a Cameco e utilities. Também tecnicamente barato neste momento.

A tese é simples: a demanda por ações de urânio deve disparar forte graças à IA e às necessidades de energia nuclear, enquanto a oferta está sendo comprimida de vários lados. A matemática de oferta e demanda por si só sugere um potencial de alta significativo para o setor.