Acabei de receber os últimos resultados da Smith & Nephew e há bastante coisa para analisar aqui. A empresa britânica de tecnologia médica acabou de divulgar números bastante sólidos para o FY25 - o lucro antes de impostos saltou para 779 milhões de dólares, contra 498 milhões no ano anterior. Esse é o tipo de crescimento que chama a atenção das pessoas.

O que realmente se destaca é a expansão da margem. O lucro operacional subiu 15,5 por cento para 1,21 mil milhões de dólares, e conseguiram aumentar a margem de lucro operacional em 160 pontos base para 19,7 por cento. O crescimento da receita foi de 6,1 por cento, atingindo 6,16 mil milhões de dólares, com crescimento orgânico de 5,3 por cento. Não é explosivo, mas é consistente e sólido.

Os números de lucros por ação também contam a história - subiram para 71,6 cêntimos, contra 47,0 cêntimos há um ano. O EPS ajustado cresceu para 102,0 cêntimos. E aqui é que me chamou a atenção: a Smith & Nephew vai aumentar o dividendo. O conselho está recomendando um dividendo final de 24,1 cêntimos por ação, contra 23,1 cêntimos no ano passado. A distribuição total para o ano chega a 39,1 cêntimos por ação, um aumento de 4,3 por cento.

O quarto trimestre foi particularmente forte, com a receita atingindo 1,70 mil milhões de dólares, um aumento de 8,3 por cento ano a ano. O crescimento da receita subjacente nesse trimestre foi de 6,2 por cento.

Olhando para o futuro, a Smith & Nephew prevê um crescimento de receita de cerca de 7,8 por cento no exercício de 2026, com o crescimento orgânico de receita esperado para acelerar para cerca de 6 por cento. O crescimento do lucro operacional orgânico está projetado em torno de 8 por cento, apesar de alguns obstáculos. Eles também estabeleceram metas para o exercício de 2028 que sugerem uma aceleração significativa à frente.

A combinação de execução sólida, melhoria da margem e um dividendo mais alto torna esta uma empresa que vale a pena manter no radar. A gestão parece confiante o suficiente para orientar valores mais altos, o que geralmente significa que eles veem uma trajetória bastante longa pela frente.