O timing é tudo nas ações de crescimento, e a Celsius pode estar atingindo esse ponto ideal neste momento.

Tenho acompanhado esta de perto desde a aquisição da Alani Nu, e a narrativa de recuperação está realmente se concretizando. A ação subiu mais de 100% no último ano, o Bank of America acabou de passar de desempenho inferior para compra, e os últimos resultados mostram por que o mercado está atento.

Aqui está o que está acontecendo: a Alani Nu impulsionou a receita pro forma em 136% para $370 milhões, enquanto as vendas totais aumentaram 117% para $721,6 milhões. A marca Rockstar recém-adquirida acrescentou mais $45 milhões. As vendas no retalho subiram 24,4%, com a Alani especificamente crescendo 76,9%. As vendas na América do Norte aumentaram 124%. Estes não são ganhos marginais—isto é um verdadeiro impulso.

A história de rentabilidade é igualmente convincente. O EPS ajustado subiu 86% para $0,26, e o EBITDA ajustado cresceu 113% para $134,1 milhões. A gestão está a orientar margens brutas na faixa baixa de 50%, uma vez que as integrações se estabilizem, o que sugere mais potencial de valorização à medida que otimizam.

Agora, aqui é onde a tese do melhor momento para comprar fica interessante: o verdadeiro catalisador à frente é a expansão da distribuição. A Alani está a transitar para a rede de distribuição da PepsiCo, e tanto as marcas Alani quanto Celsius esperam ganhos significativos de espaço nas prateleiras nesta primavera. Quando se vê ganhos de distribuição como estes, normalmente é quando o crescimento acelera ainda mais.

Em termos de avaliação, está a negociar por volta de 34 vezes o lucro estimado para 2026. Não é barato, mas é razoável para uma empresa que cresce de forma tão agressiva. A questão-chave é se acredita que a história de distribuição se concretizará nos próximos 12 meses.

Aqui está a minha opinião: o melhor momento para comprar ações de crescimento é quando a distribuição está a expandir-se e as margens a melhorar ao mesmo tempo. A Celsius verifica ambas as condições neste momento. Mas eu recomendaria acompanhar de perto os ganhos de espaço nas prateleiras nesta primavera—uma vez que esses ganhos estejam em grande parte concluídos e o crescimento se normalize, as múltiplas tendem a comprimir-se. Portanto, se estiver a pensar nesta, não prolongue demais a posição. A janela para o melhor momento de comprar provavelmente é medida em meses, não em anos.