Acabei de perceber que a Micron tem estado absolutamente imbatível ultimamente — subiu 326% no último ano, enquanto o Nasdaq apenas ganhou 16%. Esse é o tipo de movimento que faz você se perguntar se já perdeu o barco ou se ainda há espaço para subir.

Então, aqui está o que realmente está impulsionando isso: a Micron fabrica os chips de memória que alimentam os data centers de IA, e neste momento há uma escassez enorme. Estamos falando de DRAM, NAND flash, memória de alta largura de banda — todas as coisas que as empresas estão desesperadamente garantindo o fornecimento. A parte louca é que os analistas não esperam que essa escassez diminua até 2028, no mínimo. Leva anos para colocar nova capacidade de produção online, então os preços favoráveis dos chips de memória devem permanecer.

Os números que sustentam isso são bastante impressionantes. A TrendForce projeta que a receita de NAND flash aumente 112% este ano, atingindo 147 bilhões de dólares. O DRAM parece ainda mais forte, com crescimento de 144%, chegando a 404 bilhões de dólares. Até 2027, eles preveem que o mercado total de memória atingirá 843 bilhões de dólares — um aumento de 53% em relação aos níveis atuais. A Micron deve aproveitar essa onda intensamente.

Agora, aqui está o que chamou minha atenção: mesmo após essa corrida insana, a ação não parece sobrevalorizada. Está sendo negociada a um P/E trailing de 24, bem abaixo da média do setor de tecnologia de 42. O P/E futuro está em 12, o que é bastante impressionante considerando que os analistas estão prevendo um aumento de 309% nos lucros neste ano. Mesmo o índice PEG de 0,18 sugere que ainda está subvalorizada em relação à sua trajetória de crescimento — qualquer valor abaixo de 1,0 geralmente indica potencial de valorização.

Entendo que comprar algo que já subiu 326% parece arriscado, e isso é justo. Mas se a expansão dos data centers de IA realmente se estender até 2028, como a pesquisa sugere, a Micron pode ter uma trajetória sólida pela frente. As métricas de avaliação não gritam 'sobrecomprada' como você esperaria após um movimento assim.

Obviamente, faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão, mas vale a pena manter a Micron no seu radar se você estiver interessado em ações de semicondutores ligadas à infraestrutura de IA.