Tenho vindo a analisar o mercado do ouro de forma interessante recentemente, e há uma argumentação bastante convincente sobre para onde os preços podem evoluir até 2030. O relatório Incrementum tem recebido atenção por projetar que o ouro pode atingir cinco dígitos - estamos a falar de mais de 10.000 dólares por onça - se os cenários de inflação se desenrolarem como nos anos 70. Mesmo a previsão conservadora de preço do ouro para 2030 situa-se em torno de 4.800 dólares por onça, o que representa um movimento significativo em relação a alguns anos atrás.

O que me chamou a atenção foi a forma como eles enquadram isto. Os autores basicamente dizem que, se a inflação realmente acelerar nos próximos anos, preços do ouro de cinco dígitos tornam-se plausíveis até ao final da década. E aqui está o ponto - eles acreditam que isto pode acontecer juntamente com o sucesso do Bitcoin, mesmo num ambiente de hiperinflação. Interessante que não posicionam estas como narrativas concorrentes.

Olhar para 2020 mostra que o ouro teve uma subida absoluta - aumentou 24,6% em dólares e 14,3% em euros. Os investidores estavam claramente a fazer hedge contra as expectativas de inflação derivadas do estímulo pandémico e da reabertura económica. Esse momentum moldou a forma como as pessoas pensam sobre o metal atualmente.

Edward Moya, da Oanda, fez um comentário sólido sobre isto - enquanto as preocupações com a inflação e questões fiscais globais permanecerem em foco, a procura por refúgio seguro em ouro deve continuar a fluir. Wall Street está a acompanhar as mesmas dinâmicas.

Para quem quer realmente exposição, há algumas opções. O Sprott Physical Gold Trust (PHYS) é a jogada mais direta se quiser exposição direta ao lingote. Se procura alavancagem na subida do preço do ouro, o ângulo das minas é interessante - a Sprott gere tanto o SGDM, para os principais mineiros de ouro, como o SGDJ, se estiver interessado em mineiros juniores. Ambos acompanham o setor de forma bastante ativa.

A previsão do preço do ouro para 2030 depende bastante de como evoluirá a inflação. Pode ser um período decisivo para o metal.