Acabei de ver um estudo de caso interessante sobre como as ações da Coca-Cola se comportaram nos últimos 30 anos. Você sabe, é uma daquelas ações que todos conhecem, mas que não entusiasma muita gente. A grande posição da Berkshire Hathaway na KO meio que ofusca tudo o resto quando se fala nesta empresa.

Aqui está o que chamou minha atenção: se você tivesse investido 1.000 dólares na Coca-Cola há três décadas, hoje estaria com cerca de 9.000 dólares. Parece razoável, certo? Mas aqui é que fica interessante - apenas cerca de 4.270 dólares dessa quantia vieram da valorização real das ações. O resto, aproximadamente 4.760 dólares, veio de dividendos reinvestidos ao longo desses 30 anos. Estamos falando de um Rei dos Dividendos, com 63 anos consecutivos de aumento nos pagamentos. Isso é uma consistência realmente impressionante.

Mas então percebi algo: os mesmos 1.000 dólares investidos no S&P 500 nesse mesmo período teriam se transformado em cerca de 20.000 dólares. Mais do que o dobro. Essa é a verdadeira história aqui.

O que é louco é que Buffett aparentemente comprou sua participação na Coca-Cola antes mesmo de começar esse período de 30 anos, então provavelmente ele superou o mercado com essa posição. Mas veja só - ele não comprou mais ações desde 1994. Ele está apenas segurando o que já tem. Dado que a KO está sendo negociada a cerca de 24 vezes o lucro agora, parece que até Buffett não a vê mais como barata. Ele não está reinvestindo esses dividendos em mais ações, o que diz algo.

Agora, se você é o tipo de investidor que só quer uma renda estável, o rendimento de dividendos da KO de 2,9% é muito melhor do que a média do S&P 500, que é 1,2%. Isso é realmente bastante atraente para estratégias focadas em renda. A consistência desses aumentos de dividendos importa se esse é o seu objetivo.

Mas se você quer construir riqueza através da valorização do capital e deseja investir em ações para um crescimento real, os dados são bem claros - a Coca-Cola teve um desempenho abaixo do mercado mais amplo ao longo de três décadas. Você teria sido muito melhor comprando um fundo de índice do S&P 500.

Então, sim, a KO tem seu lugar se você busca renda de dividendos, mas se você procura crescimento real das ações, provavelmente há lugares melhores para investir agora. O mercado já passou dessa ação, honestamente.