Nestes últimos dias tenho estado a analisar LST e re-staking, quanto mais olho, mais percebo que os lucros não caem do céu, na verdade é apenas empacotar recursos como segurança e liquidez e vendê-los novamente. Os lucros básicos do staking ainda são bastante simples, mas a parte adicional do re-staking geralmente vem de subsídios de novos protocolos, divisão de taxas ou de assumir riscos mais complexos de penalizações/conexos.

O risco também é bastante direto: uma camada é a penalização do staking subjacente, outra é você usar a mesma “garantia” para dar garantias a terceiros, e se algo correr mal, pode ser uma soma de riscos, não linear. Sem falar na camada de ponte, encapsulamento entre cadeias, que se o tempo estiver mau, pode levar a uma falha conjunta.

A propósito, quero reclamar que as ferramentas de dados on-chain e sistemas de etiquetas têm sido considerados atrasados e potencialmente enganosos, eu acredito nisso… às vezes, olhar para o painel é como olhar pelo espelho retrovisor. De qualquer forma, agora estou mais interessado em se o mecanismo pode ser auto-coerente, não apenas focar na palavra “rendimentos anuais”. Por agora, assim está bom, é sempre melhor ser cauteloso.