Acabei de reparar numa coisa interessante no espaço de small-cap que vale a pena prestar atenção. Enquanto todos estão focados nos gigantes da inteligência artificial como a Microsoft e a Meta a dominar a corrida dos LLM, há na verdade uma ação de centavos de inteligência artificial menos conhecida que tem vindo a construir silenciosamente algo bastante convincente no setor de tecnologia de segurança.

Evolv Technologies (EVLV) é o tipo de empresa que a maioria dos investidores de retalho provavelmente não conhece, mas os seus sistemas de triagem de segurança alimentados por IA estão a fazer algo bastante inteligente. Em vez de depender de detectores de metal tradicionais, eles criaram uma tecnologia de triagem sem contato que consegue processar cerca de 4.000 pessoas por hora usando sensores avançados e campos electromagnéticos. A sua gama inclui produtos como o Evolv Express para detectar armas de fogo e explosivos, além do Evolv Insights para monitorizar o fluxo de visitantes e métricas de segurança. A grande vantagem? Já estão implantados 4.000 unidades em escolas, hospitais e recintos desportivos, apanhando mais de 1.000 armas por dia.

O que me chamou a atenção foi como o modelo de negócio está a mudar. A empresa começou com vendas pontuais de equipamento, mas tem vindo a fazer a transição para receitas recorrentes de assinaturas, e honestamente, aí é onde o verdadeiro valor pode estar. Olhando para o desempenho recente, o segundo trimestre de 2024 mostrou algum impulso sólido - adicionaram 84 novos clientes (o melhor trimestre desde o final de 2022) e terminaram com $89 milhões em receita recorrente anual, um aumento de 64% ano após ano. A receita atingiu 25,5 milhões de dólares nesse trimestre, crescendo 29% apesar da ação ter sido penalizada.

Agora, aqui está o ponto sobre ações de centavos de inteligência artificial como esta - elas vêm com riscos reais. EVLV negocia a cerca de 3,86 dólares, uma queda de 71% desde os máximos históricos, e a empresa ainda não é lucrativa. Mas as margens estão a melhorar significativamente. As margens brutas expandiram de 38% para 58% ao longo do último ano, e reduziram as perdas ajustadas de EBITDA de $14 milhões para $8 milhões. A gestão está a visar EBITDA positivo até meados de 2025, o que seria um ponto de inflexão importante.

O consenso dos analistas é bastante otimista - quatro em cada cinco analistas que cobrem a ação consideram-na uma forte compra, com um preço-alvo médio de 5,35 dólares. Isso sugere cerca de 43% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais. Existe concorrência de players como a Athena Security, portanto não é garantido, mas o mercado endereçável para soluções de segurança baseadas em IA está a expandir-se rapidamente.

Obviamente, ações de centavos são inerentemente especulativas, mas vale lembrar que a Apple, Amazon e Nvidia negociaram nesta faixa anos atrás. Se a Evolv conseguir executar a sua transição para assinaturas e continuar a expandir a sua base de clientes, esta pode ser uma dessas ações de inteligência artificial de centavos que vale a pena acompanhar. A relação risco-recompensa parece interessante nestes níveis, se estiver confortável com a volatilidade.