Honestamente, recentemente tenho ficado um pouco ansioso com a reinicialização do LST/renovação de staking... De onde realmente vêm os lucros? Depois de pensar, não é tão misterioso: uma parte vem dos juros do staking subjacente, o resto é muito mais sobre “outros dispostos a pagar pelo risco que você assume”, como AVS que precisa de um orçamento de segurança, protocolos que distribuem subsídios para aumentar o TVL, ou até novos projetos que distribuem tokens para alimentar os early participants. A questão é que, assim que os subsídios param, os lucros caem de forma bastante real.

O risco também é bem direto: você acha que está apenas ganhando mais, mas na verdade está usando o mesmo direito de staking para fazer mais promessas; qualquer problema em qualquer parte da cadeia (contratos, permissões, nós, lógica de liquidação) pode fazer com que os “lucros acumulados” sejam devolvidos mais rapidamente. Também não tenho certeza se o mercado já está tratando isso como um produto financeiro...

A propósito, sobre a onda recente de agentes de IA/negociação automática, realmente há muita gente falando sobre “reinvestimento automático, interação automática”, mas na cadeia parece mais uma competição de quem dá permissões ilimitadas ou quem é mais relutante em sacrificar segurança. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, evitar dar permissões sempre que possível, e antes de dormir ainda dou uma olhada nas interações do contrato, é bem cansativo.