Destaques da Teleconferência de Resultados de 2025 da Carrefour (CRERF): Desempenho Forte na França e ...

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Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 10:05 AM GMT+9 Leitura de 4 min

Neste artigo:

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Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Vendas Totais no Q4:** 24,3 bilhões, com vendas comparáveis em alta de 1,6%.

**Resultado Operacional Recorrente:** 2.158 milhões, ou 2,6% das vendas líquidas.

**Participação de Mercado na França:** Aumentou para 22%, maior desde 2015.

**Margem Operacional na França:** Atingiu marco de 3%.

**Aumento da Lucratividade na Espanha:** 13,5% em 2025, com melhoria de 445 pontos base na margem de lucro.

**Resultado Operacional Recorrente no Brasil:** 709 milhões, com margem de 4%.

**Fluxo de Caixa Livre Líquido:** 1,5 bilhão, excluindo a Itália.

**Lucro Líquido Ajustado por Ações do Grupo:** 190 milhões, resultando em um EPS ajustado de 1,60.

**Proposta de Dividendos:** Dividendo ordinário de 0,97 por ação, com proposta de dividendo extraordinário de 150 milhões.

**Expansão de Lojas na França:** Abertura de 456 novas lojas de conveniência.

**Custos de Integração da Cora e Match:** 145 milhões em despesas operacionais e 85 milhões em investimentos de capital.

**Pontuação no Índice de Responsabilidade Social Corporativa:** Alcançou 113%.

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Pontos Positivos

Carrefour (CRERF) apresentou dinâmica comercial sólida na França e Espanha, com crescimento do resultado operacional recorrente e forte geração de fluxo de caixa.

A empresa atingiu um marco importante ao alcançar uma margem operacional de 3%, impulsionada pelo controle rigoroso de custos e sinergias de compras.

Carrefour (CRERF) expandiu sua rede de lojas de conveniência, inaugurando um recorde de 456 novas lojas na França, o que contribuiu para o aumento da participação de mercado.

Na Espanha, Carrefour (CRERF) registrou aumento de 13,5% na lucratividade, impulsionado pelo forte crescimento nas vendas de alimentos e melhoria nas margens de lucro.

A empresa manteve uma estratégia disciplinada de alocação de capital, propondo um aumento no dividendo ordinário e um dividendo extraordinário após a venda de suas operações na Romênia.

Pontos Negativos

Carrefour (CRERF) enfrentou desafios no Brasil devido a um ambiente macroeconômico difícil, incluindo altas taxas de juros e volumes negativos.

A integração da Cora e Match teve um impacto negativo temporário nos resultados operacionais na França, com uma perda de resultado operacional recorrente de 120 milhões.

Flutuações cambiais, especialmente a depreciação do peso argentino e do real brasileiro, impactaram negativamente o crescimento das vendas totais.

A empresa experimentou uma desaceleração no crescimento das vendas comparáveis na França durante o Q4, atribuída a trocas de consumidores por produtos festivos.

Carrefour (CRERF) enfrentou desafios na Polônia e Romênia, com um ambiente de mercado altamente competitivo e desaceleração nos volumes.

 






Continuação da História  

Destaques de Perguntas & Respostas

P: Pode fornecer insights sobre as perspectivas para 2026 e como elas se alinham às expectativas de consenso para ROI? Além disso, o que impulsionou o forte desempenho na Espanha e como planejam melhorar a participação de mercado na França? R: Alexandre Bompard, CEO: Estamos confiantes em 2026 devido a dinâmicas de mercado positivas e fatores técnicos favoráveis. A França apresentou desempenho sólido, e esperamos tendências semelhantes em 2026. O mercado na Espanha foi robusto, e mantemos a liderança de preços. No Brasil, acreditamos que viramos uma página com condições macroeconômicas melhores. Planejamos continuar investindo em preços na França para estabilizar a participação de mercado. Mais detalhes serão compartilhados amanhã.

P: Pode elaborar sobre a melhoria de 30 pontos base na margem na França e a possível venda de algumas lojas Korra? Além disso, que sinergias foram realizadas com a Korra em 2025? R: Alexandre Bompard, CEO: O marco de 3% de lucratividade na França deve-se a uma estratégia consistente e economias de custos. Estamos avaliando a venda de algumas lojas Korra. Matthieu Malige, CFO: As sinergias da Korra em 2025 foram pequenas, com sinergias de custos compensadas por sinergias comerciais negativas. Esperamos melhorias em 2026 à medida que a dinâmica comercial se fortalece.

P: Por que houve uma queda no desempenho das lojas de conveniência no Q4, e quais são as expectativas para custos financeiros e investimentos em 2026? R: Alexandre Bompard, CEO: A queda ocorreu devido a trade-offs em produtos festivos, mas a dinâmica geral permanece positiva. Matthieu Malige, CFO: Esperamos uma redução significativa nos custos financeiros devido à reestruturação da dívida brasileira. Os investimentos de capital foram reduzidos em 2025 por revisões estratégicas e se concentrarão na transformação de lojas e logística em 2026.

P: O que levou à decisão de não realizar recompra de ações, e como serão utilizados os recursos da Romênia? Além disso, qual é o status das relações com franqueados na França? R: Matthieu Malige, CFO: Optamos por um dividendo extraordinário em vez de recompra de ações devido a considerações fiscais. Os recursos da Romênia fornecerão flexibilidade ao balanço. Alexandre Bompard, CEO: As relações com franqueados são geralmente positivas, com algumas discordâncias sendo resolvidas.

P: Pode esclarecer o impacto dos custos de integração da Korra nos lucros de 2025 e as expectativas para o fluxo de caixa livre de 2026? Além disso, explique o factoring de recebíveis. R: Matthieu Malige, CFO: Os custos de integração da Korra foram bem controlados, e não esperamos custos adicionais em 2026. Estamos confiantes em atingir a meta de fluxo de caixa livre de 1,7 bilhão em 2026. O factoring de recebíveis, principalmente no Brasil, é neutro ano a ano e ajuda a gerenciar o capital de giro.

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