Irão causa graves prejuízos às exportações de hélio do Qatar, a produção global de chips enfrenta uma crise

问AI · A escassez de hélio pode explodir em semanas, como os fabricantes de chips podem garantir a produção?

O ataque militar do Irã às instalações de exportação de gás natural do Qatar está transformando uma crise energética em uma ameaça sistêmica à cadeia de suprimentos global de semicondutores.

Como fonte de um terço do hélio global, a instalação de Ras Laffan no Qatar, após sofrer "danos em larga escala", viu os preços à vista do hélio dobrarem em 14 dias, com um adicional de contrato superior a 30%.

Com a empresa estatal de energia do Qatar anunciando que a exportação anual de hélio será reduzida em 14%, essa crise evoluiu de uma expectativa para um impacto real — as ações de chips da Coreia do Sul sofreram uma queda acentuada, já que os gigantes dos chips, Samsung e SK Hynix, dependem cerca de 65% do hélio importado do Qatar, e o valor de mercado dos fabricantes de chips da Coreia do Sul já evaporou mais de 200 bilhões de dólares este mês. Especialistas alertam: o verdadeiro impacto da escassez ainda não chegou, mas "explodirá realmente em algumas semanas".

Instalações do Qatar severamente atingidas, um terço do suprimento global desaparece

O Qatar abriga o maior campo de gás natural do mundo, e sua instalação de Ras Laffan é a maior fábrica de gás natural liquefeito do mundo, onde o hélio é extraído como subproduto da produção de gás natural, representando cerca de 30% da oferta global de hélio.

Em 2 de março, um ataque com drones do Irã fez com que a empresa estatal do Qatar, QatarGas, fosse forçada a interromper a produção de gás natural liquefeito e "produtos relacionados". Quatro dias depois, a QatarGas anunciou "força maior", significando que não poderia cumprir os contratos com os clientes.

Na quarta e quinta-feira da semana passada, Ras Laffan foi novamente atingida por ataques do Irã, e a QatarGas relatou que a instalação sofreu "danos em larga escala", e o trabalho de reparo levará anos, com a exportação anual de hélio sendo reduzida em 14%.

Segundo um artigo da Wall Street Journal, as três instalações de produção de hélio do Qatar pararam completamente, e a publicação da American Chemical Society, C&EN, alerta que "se o conflito continuar por mais de duas semanas, a situação caótica enfrentada pelos usuários de hélio pode levar meses para ser resolvida".

O presidente da Kornbluth Helium Consulting, Phil Kornbluth, declarou:

"Isso torna a situação ainda pior. O cenário mais otimista é que a produção de hélio possa ser parcialmente restaurada em seis semanas, mas com a situação atual, isso é extremamente improvável."

Os preços à vista do hélio dobraram em 14 dias após a explosão da crise, e os adicionais de contrato agora superam 30%. Kornbluth prevê que os preços aumentarão ainda mais, "se o tempo de parada se prolongar, os preços dos contratos poderão subir significativamente, há muito espaço para aumento".

No entanto, Kornbluth também observa que a escassez ainda não chegou de fato. Os cilindros de hélio que estavam sendo carregados no momento da explosão do conflito ainda levarão semanas para chegar à Ásia. "Atualmente, ninguém está cortando o fornecimento, mas em algumas semanas, a escassez realmente começará."

Hélio: a artéria subestimada da fabricação de chips

O hélio é visto pelo público como um gás inerte que faz balões flutuarem, mas no campo da fabricação de semicondutores, é um material chave e insubstituível no processo de resfriamento de wafers.

No processo de gravação da fabricação de chips, é necessário soprar hélio continuamente na parte de trás do wafer para remover rapidamente e de forma uniforme o calor, mantendo a temperatura da superfície do wafer estável.

Jacob Feldgoise, analista do Centro de Segurança e Tecnologias Emergentes da Universidade de Georgetown, observa que neste processo, "o hélio é um excelente condutor de calor, as fábricas de chips sopram hélio na parte de trás do wafer para acelerar a dissipação de calor e manter a consistência no resfriamento".

O professor Jong-hwan Lee, da Universidade Sangmyung da Coreia, afirma claramente: sob os atuais processos de fabricação de semicondutores, não há substitutos viáveis que possam substituir o hélio para resfriar os wafers.

O uso industrial do hélio também se estende aos campos médico e aeroespacial — a indústria médica usa-o para resfriar os ímãs supercondutores de equipamentos de ressonância magnética, enquanto a indústria aeroespacial o utiliza para limpar tanques de combustível de foguetes, e essa demanda continua a crescer com o aumento da frequência de lançamentos de empresas como SpaceX e Blue Origin.

É importante notar que as propriedades físicas do hélio tornam seu armazenamento e transporte extremamente complexos: as moléculas de hélio são muito pequenas, e até mesmo a menor fenda pode causar vazamentos; o hélio líquido deve ser armazenado em contêineres térmicos e transportado através do Estreito de Ormuz, esses contêineres especializados só podem manter o hélio por 35 a 48 dias, após o que o hélio se vaporiza e se dispersa através da válvula de alívio.

Atualmente, cerca de 200 desses contêineres estão retidos na região do Oriente Médio, cada um custando cerca de 1 milhão de dólares, e o número de contêineres de reserva global é extremamente limitado. Kornbluth afirma:

"Mudar esses contêineres do Qatar e enviá-los para outros locais onde o hélio possa ser preenchido levará um tempo considerável. Este período inicial de reestruturação da cadeia de suprimentos pode ser a fase mais severa desta escassez."

Gigantes dos chips da Coreia do Sul na linha de frente, valor de mercado evaporado em mais de 200 bilhões de dólares

Esta crise impacta diretamente a indústria de semicondutores da Coreia do Sul.

De acordo com um artigo da Wall Street Journal, dados da Associação Comercial da Coreia mostram que, em 2025, 64,7% da importação de hélio da Coreia do Sul virá do Qatar.

A Fitch Ratings, em seu relatório, apontou que a Coreia do Sul é um dos países mais vulneráveis à escassez de fornecimento de hélio no mundo, com a Samsung Electronics e a SK Hynix — as duas maiores fabricantes de chips de memória do mundo — enfrentando riscos significativos de fornecimento.

O governo de Seul já incluiu o hélio como um dos 14 materiais da cadeia de suprimentos de semicondutores que precisam ser monitorados devido à guerra. O professor Jong-hwan Lee alerta:

"Mesmo a interrupção de apenas alguns materiais pode desestabilizar todo o processo de fabricação de semicondutores, pois cada fase de produção depende da fase anterior."

**O mercado já reagiu: ** as fabricantes de chips da Coreia do Sul viram seu valor de mercado evaporar em mais de 200 bilhões de dólares este mês, com os investidores processando uma expectativa de queda de 15% a 20% na produção em 2026.

Segundo um artigo da Wall Street Journal, a SK Hynix já possui um estoque razoável de hélio e bloqueou novos canais de fornecimento, basicamente se afastando do impacto de curto prazo. No entanto, o risco de médio prazo ainda é difícil de eliminar — mesmo que o fornecimento não seja completamente interrompido, a mudança para fornecedores alternativos verificados também levará tempo.

O analista econômico da Bloomberg, Michael Deng, apontou: "A escassez de hélio pode forçar os fabricantes de chips a priorizar a produção de chips de IA com margens de lucro mais altas, em vez de outros componentes com margens mais baixas." Isso significa que o mercado de chips de consumo será o primeiro a sentir a pressão.

A configuração global de suprimentos e as limitações das alternativas

A produção global de hélio é altamente concentrada.

Os Estados Unidos são o maior produtor, com uma produção de 81 milhões de metros cúbicos no ano passado; o Qatar, a Argélia e a Rússia são outros grandes produtores, mas o fornecimento da Rússia já está restringido por sanções dos Estados Unidos e da União Europeia. O Serviço Geológico dos Estados Unidos estima que os Estados Unidos possuem 8,5 bilhões de metros cúbicos de reservas recuperáveis de hélio, enquanto o restante do mundo tem 31,3 bilhões de metros cúbicos.

Embora os Estados Unidos e a Austrália possam teoricamente fornecer suprimentos alternativos, a reestruturação da cadeia de suprimentos não é algo que aconteça da noite para o dia. Kornbluth observa que cerca de 200 contêineres de armazenamento e transporte especializados estão retidos no Oriente Médio, e redistribuir esses contêineres e estabelecer novas rotas de fornecimento é, por si só, o gargalo mais difícil a ser superado nesta crise.

Os especialistas geralmente acreditam que uma crise abrangente de hélio é improvável — em caso de escassez, a indústria de hélio alocará o fornecimento por importância, com a fabricação de chips e a indústria médica recebendo prioridade.

Como o hélio representa uma pequena parte dos custos totais de produção de semicondutores, as fábricas de chips "estão dispostas a pagar preços mais altos" para garantir o fornecimento. Mas a premissa dessa lógica é que o fornecimento alternativo esteja disponível a tempo.

Bromo: o próximo ponto de pressão potencial

O artigo da Wall Street Journal também aponta que, além do hélio, outro material crítico para semicondutores, o bromo, também merece atenção. O bromo é utilizado no processo de gravação de semicondutores, e o brometo de hidrogênio de alta pureza é amplamente utilizado na gravação de policristais na fabricação de DRAM e NAND flash.

A Coreia do Sul importa 97,5% de seu bromo de Israel, sendo este um dos 14 itens da cadeia de suprimentos de semicondutores mais dependentes do Oriente Médio. Atualmente, o bromo ainda é considerado um fator de risco potencial, estando em uma faixa relativamente segura, mas assim que a situação se agravar, sua vulnerabilidade se tornará rapidamente aparente.