Do Ouro ao Bitcoin: 4 Triliões em Fundos à Procura da Próxima Saída

Ouro de 4 Triliões Atinge o Topo, Dinheiro Começa a Fluir para o Setor Cripto

Se apenas observar os gráficos de preços, pode parecer que estamos numa fase de jogo de soma zero, com consolidação, oscilação, sem progresso nem recuo. Mas se alargar a sua perspetiva para uma rotação de ativos mais macroeconómica, descobrirá um sinal já muito claro — o dinheiro está prestes a encontrar uma saída.

Nos últimos anos, o ouro passou por várias fases de movimento épico. Em 2017, a onda de subida principal do ouro atingiu uma capitalização de mercado de 8 triliões, e o dinheiro saiu de lá, ateando fogo direto ao setor cripto, empurrando o mercado de criptografia de 100 mil milhões para 800 mil milhões. Em 2021, o ouro tocou novamente nos 12 triliões, a liquidez relaxou, a preferência pelo risco regressou, e o setor cripto avançou de 800 mil milhões até aos 3 triliões.

A história não se repete simplesmente, mas a lógica subjacente nunca mudou — quando fundos massivos passam muito tempo em ativos de refúgio, uma vez confirmado o topo, definitivamente fluem para áreas com a maior elasticidade, histórias mais atraentes e consenso em formação acelerada.

E hoje, o ouro já foi empurrado para o nível de 40 triliões. Quanto maior o volume, maior o custo marginal de continuar a subir. Quando começa a estabilizar, ou até fica sem força para criar novos máximos, é quando os fundos começam a pensar about a próxima estação. O estado atual do setor cripto é bastante interessante. Uma capitalização de mercado de 2,4 triliões, nem grande nem pequena, precisamente numa posição delicada — o volume ainda é insuficiente para absorver os 40 triliões em excedência de fundos, mas a capacidade de lidar com emoção é suficiente para conter a ganância de todo o mundo.

O que significa isto? Significa que o caminho seguinte provavelmente será em escadas. 5 triliões é a primeira zona de confirmação após o retorno de fundos. Quando o sinal de topo do ouro for suficientemente claro, o primeiro lote de fundos com o olfato mais apurado entrará em primeiro lugar, empurrando a capitalização de mercado para aquela posição, completando a primeira correção de preço.

7,5 triliões é o centro de consenso. Nesta fase, os fundos em espera começam a não conseguir ficar quietos, os traders de tendência entram, e o mercado completa a transição de divergência para consistência.

10 triliões é verdadeiramente a "âncora de elevação do fundo" desta ronda. Uma vez ultrapassado este limiar, todo o sistema de avaliação do mercado de criptografia será redefinido, e o chamado teto será diretamente removido.

Este processo não será instantâneo, mas o ritmo já está estabelecido.

O que falta agora não é dinheiro, é um sinal claro de mudança no lado dos ativos. E aquele sinal é o ouro deixar de criar novos máximos.

Quando o mercado completar a mudança de "refúgio" para "busca de lucro", descobrirá que aquela zona de consolidação irritante de agora é apenas uma acumulação de força antes de um novo grande ciclo.

Aquele toque do acelerador não é que ainda não foi pressionado, mas que foi apenas agora pressionado.

Para o setor cripto, os próximos seis meses a um ano podem ser a fase que menos necessita de ansiedade e mais merece uma posição de grande volume neste ciclo. Fundos estão a caminho, emoção está a fermentar, o resto é apenas uma questão de tempo. [gesto de coração com dedos]